รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ก่อให้เกิดความปั่นป่วนทั่วโลก

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนแสดงความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา รายงานตลาดแรงงานที่น่าผิดหวังเมื่อวันศุกร์ยิ่งทำให้ความกังวลนี้มากขึ้น และนำไปสู่การขายที่มีนัยสำคัญในตลาดเมื่อวันจันทร์ ดูเหมือนว่าผู้เข้าร่วมตลาดตอนนี้คาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในการประชุมทั้งสองครั้งถัดไปในเดือนกันยายนและพฤศจิกายน ทีมงาน Global Value เห็นถึงความทนทานที่มากขึ้นในประเภทการลงทุนบางประเภท เช่น เงินสด ทอง และภาคป้องกันต่างๆ เช่น สินค้าอุปโภคบริโภค มากกว่าดัชนีตลาดเทคโนโลยีบางอย่าง การช็อคตลาดล่าสุดเตือนถึงความสำคัญของการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความทนทานเมื่อพิจารณาจากความไม่แน่นอนที่มีอยู่ในตลาด ผู้เข้าร่วมตลาดได้ตั้งความคาดหวังต่อการลงจอดเชิงบวกของเศรษฐกิจสหรัฐ แม้ว่าจะมีข้อมูลทางเศรษฐกิจหลายรายการที่บ่งชี้ถึงความเสี่ยงเชิงวงจรที่สูงขึ้น ตัวแทนจากธนาคารกลางสหรัฐรวมถึง Austan Goolsbee ประธานธนาคารกลางแห่งชิคาโก เตือนว่าไม่ควรให้ความสำคัญกับสถิติของเดือนเดียวมากเกินไป ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้เลือกเส้นทางที่แตกต่างกัน ในวันที่ 31 กรกฎาคม BOJ ได้ยกระดับดอกเบี้ยนโยบายขึ้นเป็น 0.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2008 และประกาศเรื่องการเข้มงวดทางการเงินอย่างครอบคลุม ความแตกต่างในอัตราดอกเบี้ยระหว่าง BOJ และธนาคารกลางอื่นๆ เช่น ธนาคารกลางสหรัฐได้ผลักให้ค่าเงินเยนขึ้นสูง เหตุการณ์ในตลาดล่าสุด ย้ำถึงความสำคัญของการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ทนทานตั้งแต่พื้นฐาน ทีมงาน Global Value เน้นย้ำน้อยลงในการพิจารณาตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคและการเมือง และมุ่งเน้นมากขึ้นในการหาองค์กรที่มีคุณภาพสูงและสามารถให้ความมั่นคงในสถานการณ์ตลาดต่างๆ แม้ว่าตลาดในวันนี้จะดูเหมือนมีการประเมินค่าอย่างมีเหตุผลมากขึ้น แต่การไม่คาดหวังว่าจะมีแค่แนวโน้มขึ้นนั้นจะเป็นการทำอย่างชาญฉลาด ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ตลาดจะประเมินคุณค่าของความทนทานที่เป็นไปได้ โดยเฉพาะเมื่อสถานการณ์การลงจอดเชิงบวกล้มเหลวหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีผลกระทบต่อตลาด