การปรับฐานของตลาดหุ้นโลกซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อวันศุกร์และดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้ถูกกระตุ้นโดยความกังวลเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ รายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ยิ่งเพิ่มความกังวลของนักลงทุน ราคาหุ้นตกลงเนื่องจากนักลงทุนตำหนิธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ที่ยังคงยึดมั่นในอัตราดอกเบี้ยสูงที่ 5.25 ถึง 5.5 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าจะมีสัญญาณของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวก็ตาม
นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เชื่อว่า สหรัฐอเมริกาจะสามารถทำการ "ลงจอดอย่างนุ่มนวล" โดยที่อัตราเงินเฟ้อลดลงสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ โดยไม่ทำให้อัตราว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก Jason Furman อดีตนักเศรษฐศาสตร์ที่ทำเนียบขาว และปัจจุบันเป็นศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดกล่าวว่า "นอกจากอัตราการว่างงานแล้ว เกือบทุกตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่แท้จริงกำลังเติบโต บางตัวเติบโตอย่างมาก" เขาเสริมว่า "ทุกคนที่มั่นใจว่าเรากำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย กำลังประเมินความเข้าใจทางเศรษฐกิจของเราสูงเกินไปอย่างมาก
รายงานตลาดแรงงานเมื่อวันศุกร์เผยให้เห็นการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานรายเดือนเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกันที่ร้อยละ 4.3 ซึ่งตามมาหลังผลประกอบการที่น่าผิดหวังของบริษัทต่างๆ เช่น McDonald's และ Diageo ที่บ่งบอกถึงความอ่อนแอของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ตัวเลขดังกล่าวทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักวิเคราะห์บางรายว่าสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะถดถอยซึ่งอาจทำให้เศรษฐกิจโลกตกราง
ทันทีที่เริ่มกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่วนใหญ่มักจะอยู่ในภาวะนั้นแล้ว" แอนดรูว์ ฮอลเลนฮอร์สต์ นักเศรษฐศาสตร์จาก Citi กล่าว "ทันทีที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น ในรอบเศรษฐกิจที่ผ่านมามักจะนำไปสู่การปลดพนักงานอย่างถาวรเสมอ
ข้อมูลดังกล่าวกดดันคณะกรรมการตลาดเสรีของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตามผู้ตัดสินใจยังคงใจเย็นอยู่ ประธานของ Chicago Fed และสมาชิก FOMC, Austan Goolsbee, กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าตลาดหุ้นมี "ความผันผวนมากกว่า" ธนาคารกลางสหรัฐ
แน่นอนว่าตลาดได้พิจารณาถึงการลดอัตราดอกเบี้ยลงครั้งละหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์สี่หรือห้าครั้งในปีนี้เมื่อเทียบกับสามครั้งก่อนข้อมูลตลาดแรงงานของสัปดาห์ที่แล้ว อดัม โพเซน ผู้อำนวยการสถาบัน Peterson Institute for International Economics กล่าวไว้ว่า “เมื่อคุณอยู่ใน FOMC ความเสี่ยงจากการกระทำเมื่อเทียบกับการไม่กระทำได้เปลี่ยนแปลงอย่างมาก”
แม้จะมีความกังวลของพวกที่มองโลกในแง่ร้าย นักเศรษฐศาสตร์แย้งว่าข้อมูลล่าสุดไม่ได้ทำให้น่าตกใจแต่อย่างใด "ตำแหน่งงาน 114,000 ตำแหน่งคือจำนวนที่สหรัฐฯ ต้องการเพื่อให้ทันกับอุปทานของแรงงาน" เออร์นี เทเดสชิ อดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจในทำเนียบขาวและปัจจุบันเป็นศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยเยลกล่าว "มันไม่ใช่รายงานที่อ่อนแอ แต่มันเป็นรายงานแนวโน้ม" เขากล่าวเสริม "ถ้าคุณประสบความสำเร็จในการจ้างงานเต็มที่ สิ่งที่เหลืออยู่ก็มีแต่จะลดลงเท่านั้น"
เจ้าหน้าที่เฟดยังชี้ให้เห็นว่าอัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำในเชิงประวัติศาสตร์ Mary Daly ประธานเฟดแห่งซานฟรานซิสโกกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่ารายละเอียดหลายอย่างในข้อมูลตลาดแรงงาน "ยังคงเปิดช่องว่างให้เราเชื่อมั่นได้ว่าเรากำลังชะลอตัว แต่ไม่ถึงกับตกต่ำ" Goolsbee กล่าวว่าแม้จำนวนนอกภาคเกษตรจะอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ แต่ภาพเศรษฐกิจ "ยังไม่ถึงขั้นถดถอย
ความกังวลอีกประการหนึ่งคือ ผู้บริโภคในสหรัฐฯ จะสามารถขับเคลื่อนการเติบโตต่อไปได้หรือไม่ เมื่ออัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นและเงินฝากที่เก็บออมในช่วงการแพร่ระบาดลดลง อัตราการผิดนัดชำระหนี้ในสินเชื่อรถยนต์และบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำ อย่างไรก็ตาม ระดับเหล่านี้ยังไม่ถึงระดับที่เกี่ยวข้องกับวิกฤตการเงินในปี 2008 ข้อมูลจากธนาคารกลางนิวยอร์กรายงาน
„ผู้บริโภคเป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจของสหรัฐฯ“ ไรอัน สวีท หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐฯ แห่ง Oxford Economics กล่าว "โดยรวมแล้ว ผู้บริโภคมีสุขภาพดีพอสมควร แต่ก็ยังมีจุดอ่อนอยู่ โดยเฉพาะในครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำและปานกลาง" คนอื่นๆ กล่าวว่า ครัวเรือนที่ได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุดอาจไม่มีอำนาจซื้อเพียงพอที่จะกระทบต่อเศรษฐกิจทั้งหมดของสหรัฐฯ "ครัวเรือนที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดมีอำนาจซื้อเพียงพอที่จะทำให้เศรษฐกิจทั้งหมดเดือดร้อนหรือไม่? คำตอบคือ: ไม่จริง" ฟิลลิป คาร์ลสัน-ซเลซาค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ระดับโลกแห่ง BCG กล่าว
นักวิเคราะห์กล่าวด้วยว่าการลดราคาจากยักษ์ใหญ่ค้าปลีกอย่าง Walmart และ Target อาจกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค "ผู้บริโภคจะได้รับกำลังซื้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย" พอล คริสโตเฟอร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก Wells Fargo กล่าว "แม้ว่าบัตรเครดิตของพวกเขาจะเต็มหรือเกือบเต็มก็ตาม
