ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดที่ถูกเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ สนับสนุนข้อความจากประธานเฟดเดอรัล รีเซิร์ฟ เจอโรม พาวเวลล์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ที่ว่าอัตราดอกเบี้ยสูงจะคงอยู่ในขณะนี้

ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อหลักที่เฟดนิยมใช้ปรับตัวขึ้น 0.3% ในเดือนมีนาคม สูงกว่าปีก่อนหน้า 2.8% เท่ากับเดือนที่แล้ว ข้อมูลจากรัฐบาลยังแสดงว่าตัวเลขจากปีที่แล้วได้รับการปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน

สามเดือนติดต่อกันของข้อมูลเงินเฟ้อที่น่ากังวลบ่งชี้ว่าความคืบหน้าในเป้าหมาย 2% ที่ธนาคารกลางตั้งไว้ได้ชะลอตัวลง และการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะถูกเลื่อนออกไป นักลงทุนคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งถึงสองครั้งในปีนี้ที่ควรจะเริ่มในเดือนพฤศจิกายน แต่มีความกังวลว่าเฟดอาจไม่ลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานเลยในปี 2024

"ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงจนถึงเดือนมีนาคมอาจทำให้ไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในครึ่งแรกของปี 2024" เบ็น แอยเออร์ส นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Nationwide กล่าว "ยังมีความเสี่ยงที่ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจต่อไปอาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไปจนถึงปี 2025 ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่สำคัญต่อการลดลงของการเติบโตในปีหน้า"

ข้อมูลจากรัฐบาลในวันศุกร์ยังเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ การใช้จ่ายส่วนบุคคลที่ปรับเปลี่ยนตามเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน 0.5% ซึ่งเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023

ตัวเลขกำไรสุทธิไตรมาสที่เผยแพร่ในวันก่อนหน้า สำหรับดัชนีราคาหลักสำหรับการใช้จ่ายส่วนบุคคลที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน เกินคาดการณ์ และทำให้เกิดความกังวลว่าการเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมอาจจะรุนแรงยิ่งขึ้น.

"พวกเขาพร้อมที่จะรอดูสถานการณ์ในขณะนี้ เนื่องจากพวกเขามองว่านโยบายที่มีอยู่เข้มงวดอยู่แล้ว" แคที โจนส์ หัวหน้านักวางกลยุทธ์ด้านพันธบัตรผลตอบแทนคงที่ของชาร์ลส์ ชวาบ กล่าว แต่หลังจากรายงานของวันพฤหัสบดี "ฉันคิดว่าพวกเขาโล่งใจที่มันไม่ได้สูงกว่าที่คาดไว้."

คาดว่าเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐจะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงที่สุดในรอบกว่าสองทศวรรษ ในการประชุมสัปดาห์หน้า ผู้กำหนดนโยบายจะเผยแพร่คาดการณ์ที่ได้รับการปรับปรุงใหม่ของพวกเขาในการประชุมเดือนมิถุนายนเท่านั้น แต่เป็นที่ชัดเจนว่าผู้เจ้าหน้าที่ฝ่ายกลางอาจไม่คาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้อีกต่อไป อย่างที่เห็นในการพยากรณ์ดอกเบี้ยของเดือนมีนาคม ที่เรียกว่า "จุดภาพรวม"

"ความเสี่ยงเอนเอียงไปทางเงินเฟ้ออย่างชัดเจน" เดเร็ค แทง นักเศรษฐศาสตร์จาก LH Meyer/Monetary Policy Analytics กล่าว "เมื่อเทียบกับโครงการในเดือนมีนา คาดว่าเจ้าหน้าที่น่าจะคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะเริ่มต้นในภายหลัง"

พาวเวลกล่าวสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า ธนาคารกลางพร้อมที่จะรักษานโยบายที่เข้มงวด "ตราบเท่าที่จำเป็น" หากแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่.

"ธนาคารกลางสหรัฐจะมีท่าทีที่ดูมีความหวังมากขึ้นในสัปดาห์หน้าเมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม" และปาวเวลอาจจะทำซ้ำความเห็นของเขาได้, จิมส์ไนท์ลีย์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ING กล่าว "พวกเขาจะยังคงพูดถึงการคาดหวังในการลดขอบข่าย แต่ยอมรับว่าพวกเขาต้องมองเห็นสิ่งนี้เป็นระยะเวลาหลายเดือนก่อนที่พวกเขาจะสามารถผ่อนคลายได้"