Den amerikanska apotekskedjan Walgreens Boots Alliance förhandlar med private equity-bolaget Sycamore Partners om en möjlig försäljning. Detta visar på det ökande trycket som detaljhandeln inom läkemedelssektorn lider under.

Walgreens, som även äger den brittiska Boots-kedjan, kämpar med bördan av hög inflation och ökad konkurrens. Dessa faktorer har starkt påverkat lönsamheten för dess mer än 12 500 platser i USA, Europa och Latinamerika. I oktober meddelade företaget att de kommer att stänga 1 200 butiker under de kommande åren, efter att ha rapporterat en nettoförlust på nästan 9 miljarder dollar för räkenskapsåret 2024.

Nach Berichten über die Verhandlungen stieg der Aktienkurs von Walgreens am Dienstag um fast 20 Prozent, nachdem er zuvor bei nur noch etwa 8 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung gelegen hatte – ein drastischer Rückgang gegenüber den 106 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015.

Die Gespräche mit Sycamore markieren eine Wende für Walgreens, das 2019 noch ein Übernahmeangebot von 70 Milliarden US-Dollar durch die Private-Equity-Firma KKR erhalten hatte. Dieses Angebot hätte die größte Transaktion im Private-Equity-Bereich dargestellt, wurde jedoch abgelehnt.

Utmaningarna för Walgreens har sedan dess förvärrats. Medan konkurrenter som Amazon och Target vinner allt större marknadsandelar, har planerade försäljningar eller börsintroduktioner av Boots-kedjan, som Walgreens ursprungligen ville förvärva, hittills inte genomförts.

Im vergangenen Jahr ernannte Walgreens Tim Wentworth, einen ehemaligen Cigna-Manager, zum CEO. Wentworth übernahm das Amt von Rosalind Brewer, deren zweijährige Amtszeit von sinkenden Aktienkursen und erfolglosen Übernahmen geprägt war. Zu den gescheiterten Akquisitionen zählen der Kauf der Healthcare-Gruppe Summit Health-CityMD und des Homecare-Anbieters CareCentrix.

Walgreens är inte ensam: Även andra detaljhandelsapotek som Rite Aid kämpar för sin överlevnad. Rite Aid ansökte om konkurs under Chapter 11 2023 för att omstrukturera miljarder i skulder. CVS Health har dock lyckats bättre genom diversifiering inom sjukförsäkringar och apoteksförmånshantering men står inför ett växande tryck från aktivistinvesterare.

Ein möglicher Deal mit Sycamore skulle vara ett stort risktagande för det private equity-företag som förvaltar en förmögenhet på cirka 10 miljarder dollar. Analytiker misstänker att Sycamore kommer att behöva ytterligare partners för att fullständigt ta Walgreens från börsen.

Elizabeth Anderson från Evercore kommenterade att en omstrukturering av Walgreens utanför de offentliga marknaderna troligtvis skulle vara enklare att genomföra. Det är fortfarande oklart om Walgreens kommer att bestå som helhet eller delas upp i flera delar under Sycamore.

Sycamore är känt för investeringar i krisdrabbade detaljhandelsföretag som Loft, Hot Topic och Staples, som övertogs 2017 för 7 miljarder US-dollar. En rådgivare från Sycamore, John Lederer, har suttit i styrelsen för Walgreens sedan 2015, vilket kan gynna förhandlingarna.