Den brittiska shoppingcenteruthyraren Hammerson har sålt sin andel i Value Retail, operatören av Bicester Village, för 600 miljoner pund till den av LVMH stödda Private-Equity-firman L Catterton. Detta markerar en betydande milstolpe i Hammersons omstruktureringsplan, som syftar till skuldsanering, försäljning av icke-kärnverksamhetstillgångar och uppfräschning av dess stora detaljhandelsfastigheter i stadskärnan.
„Das ist wirklich ein Wendepunkt“, sagte Hammersons CEO Rita-Rose Gagné. „Wir arbeiten schon lange daran.“
„Det här är verkligen en vändpunkt”, sa Hammersons VD Rita-Rose Gagné. „Vi har arbetat med detta länge.”
Value Retail driver nio lyx-outlets nära europeiska städer som Barcelona och Bryssel, inklusive Bicester Village nära Oxford. Michael Chu, global co-CEO för L Catterton, förklarade att företaget är 'ivrig att utnyttja vår operativa expertis och vårt globala nätverk av etablerade relationer' för att samarbeta med företaget.
Försäljningen av Hammersons andel till ett av L Catterton grundat fordon kommer efter en svår period för köpcentrumsägare, som drabbats hårt av uppgången av näthandeln och COVID-19-pandemin, vilket ledde till en drastisk minskning av fastighetsvärden.
På senare tid har några investerare dock blivit mer optimistiska när det gäller dessa fastigheter. Uthyrningsbolag som Land Securities planerar att köpa fler stora köpcentrum eftersom deras priser har sjunkit.
Hammerson har reserverat 350 miljoner pund från försäljningen för reinvestering i sina kärnfastigheter, inklusive Bullring i Birmingham och Brent Cross i London, och vill öka sitt innehav i fastigheter som det inte har full kontroll över.
Försäljningen av andelen i Value Retail försvårades av den komplexa strukturen för Hammersons delägarskap, som omfattade både ett intresse i företaget och olika andelar i enskilda outlets. Hammersons investering har byggts upp sedan slutet av 1990-talet.
Avtalet representerar ett företagsvärde på 1,5 miljarder pund för Hammersons andel i Value Retail, vilket motsvarar det 24-dubbla EBITDA. Eastdil Secured var huvudfinansiell rådgivare för Hammerson, medan JPMorgan rådgjorde med L Catterton.
Hammerson-aktierna steg på måndagen under tidig eftermiddagshandel med cirka 4 procent.
Hammerson strävade efter att sälja sin minoritetsandel, delvis på grund av brist på kontroll över företaget. Gagné sade att investeringen hade "en extremt komplex struktur med lite till ingen likviditet".
L Catterton, ett på konsumenter fokuserat investeringsföretag, grundades av Catterton, LVMH och Bernard Arnaults familjeholding. Gagné förklarade att det "var avgörande att hitta en köpare som var acceptabel för Value Retail-grundaren, den New York-baserade affärsmannen Scott Malkin.
Efter andra tillgångsförsäljningar sa Gagné att affären ”verkligen öppnar ett nytt kapitel efter tre års intensivt omställningsarbete”.
Företaget kommer att använda 95 miljoner pund för att minska nettoskulden, vilket kommer att resultera i en belåningsgrad på 23 procent efter att affären slutförts. Dessutom kommer det att återföra upp till 140 miljoner pund till aktieägarna genom aktieåterköp och höja utdelningen till 80-85 procent av den justerade vinsten, jämfört med tidigare 60-70 procent.
