FedEx, världens största transportföretag inom sin sektor, överväger för närvarande att avskilja sin fraktdivision som ett självständigt börsnoterat företag. Denna åtgärd skulle kunna ge aktieägarna betydande vinster och samtidigt stärka företagets konkurrens inom LTL-segmentet (Less-Than-Truckload).

FedEx Freight-divisionen uppnådde en omsättning på 9 miljarder USD under de 12 månaderna fram till den 31 maj och är därmed den största operatören inom LTL-segmentet. "Vi anser att en försäljning av verksamheten är mindre sannolik", skrev Daniel Imbro från finansbolaget Stephens i en forskningsanteckning på onsdagen.

Satish Jindel, ordförande för SJ Consulting, uppskattar att en avknoppning av divisionen ensam skulle kunna nå ett marknadsvärde på 50 miljarder USD, baserat på den starka prestationen hos FedEx' konkurrenter inom LTL-verksamheten. "LTL är för närvarande Wall Streets favorit," sade han.

Vid offentliggörandet av sina resultat på tisdagen förklarade FedEx att de "genomför en utvärdering av FedEx Freights roll i bolagets portföljstruktur och undersöker potentiella åtgärder för att ytterligare hållbart öka aktieägarvärdet". Företaget planerar att avsluta granskningen före årets slut.

Denna översyn sker inom ramen för FedEx "Drive"-transformation, som syftar till att undanröja hinder mellan express- och markverksamheter. Denna plan kan leda till att lastbilsverksamheten avknoppas, medan upphämtnings- och leveranstjänster, sortering och andra paketjänster integreras.

Den potentiella avknoppningen skulle sätta stopp för ansträngningarna från FedEx och rivalen United Parcel Service att förena paketverksamheten och lastbilsoperationerna under ett tak. UPS sålde sin lastbilsverksamhet år 2021 och avyttrade sin frakttjänstavdelning denna månad, som en del av VD Carol Tomés plan att fokusera mer på effektiv paketbehandling.

Marknadsvärdet för konkurrenterna inom LTL-verksamheten har ökat avsevärt trots en bredare nedgång i efterfrågan på lastbilstransporter. Old Dominion Freight Line, den näst största LTL-transportören efter omsättning, hade på onsdagen ett marknadsvärde på 38,7 miljarder USD med en omsättning på 5,8 miljarder USD.

XPO, den tredje största leverantören, hade ett marknadsvärde på 12,2 miljarder US-dollar med en LTL-omsättning på mindre än 4,7 miljarder US-dollar förra året, medan Saia nådde ett marknadsvärde på 12,4 miljarder US-dollar efter en omsättning på cirka 2,9 miljarder US-dollar förra året.

FedEx har ett högre marknadsvärde på 72,5 miljarder USD med en total omsättning på 87,7 miljarder USD för räkenskapsåret som slutade den 31 maj. Fraktdivisionen genererade en omsättning på 9,1 miljarder USD under denna period och nådde en rörelsemarginal på 21,9 % under det sista kvartalet.

Brian P. Ossenbeck, analytiker vid J.P. Morgan Securities, skrev i en forskningsnot att det finns en "värderingsskillnad" genom införandet av FedEx Freight i paketverksamheten. "Vid en tidpunkt i september 2022 uppgick marknadsvärdet av ODFL till 75 % av det totala marknadsvärdet av FDX", skrev han.

Eine Abspaltung von FedEx Freight würde auch den Rest des Sektors stärken, schrieb er weiter, „da der größte Akteur als eigenständige Einheit ohne das Überhangproblem der Bündelung des Geschäfts mit Express und Ground agiert, was die Möglichkeit bietet, die Raten höher als derzeit zu gestalten.“

En avknoppning av FedEx Freight skulle också stärka resten av sektorn, skrev han vidare, "eftersom den största aktören agerar som en självständig enhet utan problemet med att kombinera affärsverksamhet med Express och Ground, vilket ger möjlighet att sätta högre priser än i dagsläget.

Aktierna i FedEx steg med 15,5 % till 296,19 dollar på onsdagen, vilket är den största procentuella ökningen av företagets aktier sedan den 29 september 1986.