Rio Tinto inför prövningen: Aktivister driver på strukturreform

Den aktivistiska investeraren Palliser Capital uppmanar Rio Tinto att genomföra en "oberoende, omfattande och transparent" granskning av sin primärnotering i London. Detta krav kommer att presenteras som en resolution på den kommande bolagsstämman för att ifrågasätta den nuvarande strukturens fortbestånd. Palliser har sedan maj intensifierat sina ansträngningar för att få råvarujätten att harmonisera sin bolagsstruktur efter BHP:s modell och flytta sitt huvudkontor till Australien. Enligt Palliser går aktieägare miste om hela 50 miljarder dollar i värde på grund av den befintliga dubbla börsnoteringen i London och Australien. En flytt av huvudnoteringen till australiensiska börsen skulle enligt deras synpunkter öppna upp värdehöjande möjligheter för Rio Tinto. Ett byte av Rio Tinto, som värderas till cirka 60 miljarder pund i London, skulle vara ett hårt slag mot marknaden där. London har nyligen redan fått uppleva en våg av avgångar genom uppköp och flytt. Palliser stöds av cirka 100 andra aktieägare, vilket gör att resolutionen finns på agendan vid mötet i april. Trots initiativet är genomförandet osäkert med tanke på aktieägandets fördelning: 77 procent är noterade på Londonbörsen, medan 23 procent är noterade i Australien. I ett skarpt brev till styrelsen kritiserade Palliser ledningens ståndpunkt som "felaktig och oövertygande". De ser överväldigande empiriska bevis för en harmonisering, men ledningen förnekar allt värde i detta steg. Palliser argumenterar att alla aktieägare skulle gynnas av en enhetlig ASX-notering, eftersom de australiensiska andelarna värderas högre. Dessutom ger en enda notering företaget mer flexibilitet vid förvärv. Rio Tinto å sin sida betonar de betydande skattekostnaderna i "mellanensiffriga miljardbelopp" som en harmonisering skulle föra med sig. Rio Tintos aktier i London föll med 1 procent i tidig handel till 47,10 pund.