LNG-marknaden förblir spänd: Förseningar omkullkastar planer.

De sommar månaderna i år gav Europa hoppet om att den kommande vintern skulle kunna vara den sista svåra när det gäller att säkra naturgas. Man förväntade sig att flytande naturgas (LNG) skulle bli en köpares marknad fram till mitten av nästa år. Men olika projektförseningar och den oväntat höga efterfrågan i Asien skjuter dessa förväntningar framåt. Följaktligen kan LNG-marknaden förbli spänd till mitten av 2026, och först 2027 kan ett överskott av nytt utbud dämpa priserna. LNG erbjuder den strategiska fördelen att kunna handlas globalt. Denna flexibilitet gör det möjligt för Europa att vända sig bort från traditionella rörledningsleverantörer som Ryssland, Norge, Algeriet och Libyen och utnyttja nya källor i USA, Qatar och Australien. Men de miljarddyra LNG-förvätskningsanläggningarna, även för ledande företag som Exxon Mobil, Shell och QatarEnergy, är sårbara för förseningar och kostnadsöverskridanden. Under de senaste åren kom LNG dock i rampljuset när Ryssland, Europas största gasleverantör, invaderade Ukraina och tvingade Europa att söka alternativ. Efter ett prishopp till över 50 amerikanska dollar per miljon brittiska termiska enheter (Btu) år 2022 har priserna nu sjunkit, men de ligger fortfarande avsevärt över nivån före kriget. Köpare hade hoppats att priserna skulle fortsätta sjunka nästa år, men förseningar i stora projekt som Golden Pass LNG i Texas och Corpus Christi 3 pekar på något annat. Till och med mindre projekt, som Energia Costa Azul i Mexiko, står inför förseningar. Ett annat exempel är Plaquemines LNG från Venture Global LNG, som sannolikt inte kommer ut på marknaden förrän 2024. Marknadsmaktens balans har därmed förskjutits tillfälligt till säljarens fördel. På lång sikt lovar USA och Qatar att kraftigt expandera sin LNG-produktion, vilket skulle kunna förskjuta marknadsmakten plötsligt till köparna. Men detta scenario är tidigast realistiskt från och med 2027 - en hård vinter väntar Europa.