Velikan izbire delnic Capital Group, znan po svojih skladih American Funds, ki so skoraj stoletje prisotni v posredniških računih, skupaj s pionirjem zasebnega kapitala KKR, vstopa v dobičkonosni svet zasebnih investicij.

Capital Group in KKR načrtujeta serijo hibridnih skladov, ki bodo vlagali tako v javno kot zasebno trgovan premoženje. Prvi dve strategiji, ki sta predvideni za zagon prihodnje leto, bosta približno 60 % sredstev vlagali v javne obveznice, izbrane s strani upravljavcev Capitala, in 40 % v direktne ter osnovane na sredstvih posojila, ki jih bo zagotovil KKR.

Ti novi skladi so namenjeni premožnim zasebnim strankam, ki investirajo med 100.000 in 1 milijon dolarjev. Ta skupina strank ima v lasti največji delež sredstev na računih za premoženje in predstavlja naslednjo mejo za podjetja, ki upravljajo alternativna sredstva, kot so zasebna podjetja, posojila in nepremičnine.

Capital Group in KKR nameravata raziskati tudi različne variante hibridnih skladov in zasebnih sredstev na različnih trgih po svetu.

"Govorimo o tem partnerstvu kot o zakonu," je rekel Scott Nuttall, soupravljavec podjetja KKR. "Poskusili bomo to ugotoviti, in to je prvi korak."

Oba menedžerja stavita na svoje komplementarne investicijske moči in tesne odnose skupine Capital s finančnimi svetovalci, da bi imela boljše možnosti kot drugi, ki so imeli težave pri pridobivanju te premožne, a ne nujno bogate skupine vlagateljev. Od 290.000 finančnih svetovalcev v ZDA jih približno 220.000 drži vsaj en sklad Capital, je dejal izvršni direktor Capital Mike Gitlin.

Menadžerji so napredovali pri ultra bogatih posameznikih in družinah, ki se štejejo za akreditirane vlagatelje in zato lahko kupujejo manj likvidne, tvegane sklade. KKR na primer upravlja več kot 70 milijard dolarjev sredstev premožnih strank (stanje december).

Izziv je večji v nižjih razredih premoženja, kjer morajo upravljavci zasebna sredstva zapakirati v vozila, ki vlagateljem omogočajo pogostejši dostop do njihovega denarja. Morajo tudi prepričati vlagatelje in njihove svetovalce, da so potencialni donosi sklada vredni višjih provizij.

Načrt označuje enega največjih prodorov podjetja Capital v zasebna sredstva od 1970-ih let, ko je podjetje sodelovalo pri ustanovitvi sklada tveganega kapitala, iz katerega je kasneje nastal Sequoia Capital. Industrija upravljanja premoženja se je od takrat dramatično spremenila, saj so bilijoni dolarjev prešli v stroškovno učinkovite sklade, ki posnemajo tržne indekse.

Za KKR bo partnerstvo pomagalo razširiti doseg onkraj ultra bogatih posameznikov in družin, ki trenutno vlagajo v njihove produkte preko upravljavcev premoženja in finančnih svetovalcev.

"Približno 5 % gospodinjstev v ZDA bi izpolnjevalo te kvalifikacije," je dejal Nuttall. "Obstaja celo vesolje, do katerega se sploh ne približamo."

Ob neizprosnem pritisku na zniževanje lastnih provizij so tradicionalni upravljavci delniških in obvezniških skladov začeli vlagati v alternativne naložbe. Te naložbe še vedno zahtevajo višje provizije in jih je težje replicirati za indeksne sklade in borzno trgovane sklade. Argument za stranke je priložnost za doseganje nadpovprečnih donosov.

Franklin Templeton in drugi konkurenti podjetja Capital so prevzeli vrsto zasebnih posojilodajalcev in podobnih podjetij.

Gitlin je povedal, da je njihova ekipa dve leti posvetila ugotavljanju, kako oblikovati lasten vstop v alternative. Podjetje s sedežem v Los Angelesu se je hitro odločilo proti prevzemom in je nazadnje izbralo partnerstvo z velikim zasebnim investicijskim podjetjem namesto gradnje lastnih zmogljivosti, je dejal Gitlin. Bilo je tri finaliste in KKR je zmagal.

Ekipa za zasebni kredit pri KKR obsega približno 230 vlagateljev, ki podjetjem odobravajo posojila in strukturirajo dolžniške instrumente.

To mi enostavno nismo," je rekel Gitlin. "To enostavno ni naša strokovnost."