Prevzem japonskega ponudnika IT-storitev Fuji Soft je pred novo stopnjo eskalacije: podjetje Bain Capital je presenetljivo podalo protioržbo v višini 4,3 milijarde ameriških dolarjev, da bi prehitelo konkurenta KKR. S tem bo eden najostreje spopadanih prevzemnih bojev na Japonskem letos še bolj podžgan.

Bain je v sredo napovedal povišanje ponudbene cene za Fuji Soft na 9.600 jenov (63 ameriških dolarjev) na delnico, kar je nad zadnjo ponudbo KKR v višini 9.451 jenov. S to ponudbo Bain vrednoti podjetje na skoraj 4,3 milijarde ameriških dolarjev. KKR je imel prej vodilni položaj, potem ko je uprava Fuji Soft novembra zavrnila prvotno ponudbo Baina.

Der Aktienkurs von Fuji Soft stieg am Mittwoch in Tokio um 1,4 Prozent auf 9.663 Yen, was auf Erwartungen eines weiteren Bieterwettstreits hindeutet. Eine offizielle Ankündigung von Bains erhöhtem Angebot wird noch im Laufe des Tages erwartet.

Während KKR bereits die Unterstützung des Vorstands von Fuji Soft genießt, setzt Bain auf die Rückendeckung des Firmengründers und Großaktionärs Hiroshi Nozawa. Bains Angebot erfordert jedoch ebenfalls die Zustimmung des Vorstands, um voranzukommen.

Ein hochrangiger M&A svetovalec v Tokiu je opisal situacijo kot »spogledovanje s sovražnim ozemljem«, pri čemer se Bain postavlja kot »beli vitez«. Ta strategija bi lahko upravni odbor prisilila, da resno preuči novo ponudbo.

KKR war optimistisch, die Übernahme abzuschließen, da es zuvor mehr als ein Drittel der Fuji-Soft-Aktien durch eine frühere Offerte gesichert hatte. Diese beinhaltete den Kauf von Anteilen durch aktivistische Fonds wie 3D Investment Partners und Farallon Capital Management.

Bain pa se sooča z izzivom: Določilo upravnega odbora Fuji-Soft zahteva, da Bain uniči zaupne informacije, pridobljene med postopkom. To bi lahko oslabilo pogajalski položaj Baina. V izjavi v sredo je Bain kritiziral to zahtevo in opozoril na popravljen M&A-pravilnik iz leta 2023, ki podjetja poziva k odprtemu pregledu najboljše ponudbe za delničarje.

Berater hvalijo Fuji Soft kot privlačen cilj prevzema, ne le zaradi osnovne dejavnosti, temveč tudi zaradi dragocenih nepremičnin in stabilne baze vlagateljev. Boj za prevzem lahko pripelje v pat položaj, saj lahko obstoječi deleži KKR Bainu preprečijo pridobitev potrebnih glasov za popoln nadzor. Takšna slepa ulica bi lahko obremenila poslovno strategijo in zaposlene Fuji Soft, so opozorili poznavalci.

Weder Fuji Soft niti KKR nista želela komentirati razvoj dogodkov. Bain pa se še naprej pozicionira kot odločen izzivalec v enem izmed najopaznejših prevzemnih bojev na Japonskem.