Insider Trades Spojené štáty - Top Insider Buying & Selling
Track insider buying and selling activity for Spojené štáty stocks. See which company executives are buying and selling shares.
Spoločnosti
1141
Transakcie
8695
Obdobie
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
164 235 230,00 USD
18
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
142 083 460,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
77 000 000,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
47 327 642,80 USD
62
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
42 316 384,00 USD
6
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
36 000 000,00 USD
18
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
35 139 300,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
29 034 298,00 USD
6
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
23 572 444,00 USD
32
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
22 258 095,30 USD
4
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
21 816 183,44 USD
14
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
19 632 497,00 USD
5
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
17 800 164,00 USD
12
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
14 979 154,00 USD
5
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
12 240 310,00 USD
4
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
11 999 923,00 USD
6
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
7 910 277,00 USD
7
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
6 827 847,00 USD
2
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
5 142 279,00 USD
4
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
5 034 426,90 USD
6
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
4 999 999,50 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
4 999 775,50 USD
2
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
4 500 473,50 USD
19
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
4 247 831,00 USD
13
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
3 296 817,00 USD
4
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
3 198 492,60 USD
23
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
2 978 565,53 USD
6
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 979 012,50 USD
8
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 911 910,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 891 806,20 USD
19
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 819 349,00 USD
5
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 537 787,80 USD
2
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 463 426,20 USD
3
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 342 810,50 USD
3
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 250 001,00 USD
2
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 209 050,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 160 000,40 USD
3
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 121 525,20 USD
3
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 108 000,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 018 322,81 USD
3
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 000 000,00 USD
4
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
1 000 000,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
999 999,25 USD
2
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
991 600,06 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
896 585,05 USD
2
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
884 751,94 USD
4
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
850 500,00 USD
1
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
848 976,80 USD
6
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
825 324,00 USD
18
6. 10. 2026 – 4. 11. 2026
809 808,70 USD
2
Spoločnosť | Čisté nákupy | Dátum | |||
|---|---|---|---|---|---|
164 235 230,00USD | 164 235 230,00USD | — | 18 | ||
142 083 460,00USD | 142 083 460,00USD | — | 1 | ||
77 000 000,00USD | 77 000 000,00USD | — | 1 | ||
47 327 642,80USD | 49 500 000,00USD | 2 172 357,20USD | 62 | ||
42 316 384,00USD | 42 316 384,00USD | — | 6 | ||
36 000 000,00USD | 36 000 000,00USD | — | 18 | ||
35 139 300,00USD | 35 139 300,00USD | — | 1 | ||
29 034 298,00USD | 29 034 298,00USD | — | 6 | ||
23 572 444,00USD | 24 232 210,00USD | 659 766,00USD | 32 | ||
22 258 095,30USD | 22 774 728,00USD | 516 632,70USD | 4 | ||
21 816 183,44USD | 22 023 904,00USD | 207 720,56USD | 14 | ||
19 632 497,00USD | 23 686 388,00USD | 4 053 891,00USD | 5 | ||
17 800 164,00USD | 17 800 164,00USD | — | 12 | ||
14 979 154,00USD | 14 979 154,00USD | — | 5 | ||
12 240 310,00USD | 12 240 310,00USD | — | 4 | ||
11 999 923,00USD | 11 999 923,00USD | — | 6 | ||
7 910 277,00USD | 7 910 277,00USD | — | 7 | ||
6 827 847,00USD | 6 827 847,00USD | — | 2 | ||
5 142 279,00USD | 5 142 279,00USD | — | 4 | ||
5 034 426,90USD | 6 889 463,00USD | 1 855 036,10USD | 6 | ||
4 999 999,50USD | 4 999 999,50USD | — | 1 | ||
4 999 775,50USD | 4 999 775,50USD | — | 2 | ||
4 500 473,50USD | 10 280 500,00USD | 5 780 026,50USD | 19 | ||
4 247 831,00USD | 4 247 831,00USD | — | 13 | ||
3 296 817,00USD | 3 296 817,00USD | — | 4 | ||
3 198 492,60USD | 4 104 953,00USD | 906 460,40USD | 23 | ||
2 978 565,53USD | 3 356 212,00USD | 377 646,47USD | 6 | ||
1 979 012,50USD | 1 979 012,50USD | — | 8 | ||
1 911 910,00USD | 1 911 910,00USD | — | 1 | ||
1 891 806,20USD | 3 993 643,20USD | 2 101 837,00USD | 19 | ||
1 819 349,00USD | 1 819 349,00USD | — | 5 | ||
1 537 787,80USD | 1 537 787,80USD | — | 2 | ||
1 463 426,20USD | 1 463 426,20USD | — | 3 | ||
1 342 810,50USD | 1 342 810,50USD | — | 3 | ||
1 250 001,00USD | 1 250 001,00USD | — | 2 | ||
1 209 050,00USD | 1 209 050,00USD | — | 1 | ||
1 160 000,40USD | 1 160 000,40USD | — | 3 | ||
1 121 525,20USD | 1 800 725,20USD | 679 200,00USD | 3 | ||
1 108 000,00USD | 1 108 000,00USD | — | 1 | ||
1 018 322,81USD | 1 163 551,20USD | 145 228,39USD | 3 | ||
1 000 000,00USD | 1 000 000,00USD | — | 4 | ||
1 000 000,00USD | 1 000 000,00USD | — | 1 | ||
999 999,25USD | 999 999,25USD | — | 2 | ||
991 600,06USD | 991 600,06USD | — | 1 | ||
896 585,05USD | 985 600,00USD | 89 014,95USD | 2 | ||
884 751,94USD | 884 751,94USD | — | 4 | ||
850 500,00USD | 850 500,00USD | — | 1 | ||
848 976,80USD | 848 976,80USD | — | 6 | ||
825 324,00USD | 825 324,00USD | — | 18 | ||
809 808,70USD | 809 808,70USD | — | 2 |
© 2026 Eulerpool Research Systems, Finančný úrad
Informačná výhoda, ktorá sa oplatí.
Obchody vedúcich pracovníkov
Nástroje
Často kladené otázky o Insider Trading
Insiderhandel sa týka využitia informácií, ktoré nie sú verejne dostupné a ktoré má osoba alebo spoločnosť o inej osobe alebo spoločnosti na nákup alebo predaj akcií alebo iných cenných papierov s cieľom dosiahnuť finančnú výhodu.
Áno, obchodovanie zasvätených je nelegálne. Je to porušenie zákona o regulácii obchodovania s cennými papiermi.
Dôsledky insiderového obchodovania sú vážne. Existuje riziko, že osoba, ktorá využíva insider informácie, sa môže dopustiť trestného činu. Okrem toho môže dôjsť k strate dôvery v trh a k narušeniu tvorby cien.
Existuje niekoľko opatrení, ktoré môžu podniky prijať, aby predišli insider tradingu. Patrí sem zavedenie kontrol a postupov na monitorovanie obchodovania, ako aj zriadenie compliance programov, ktoré zaručujú, že všetci zamestnanci sú informovaní o pravidlách a smerniciach spoločnosti v súvislosti s obchodovaním s cennými papiermi.
Insiderhandel môže uskutočňovať osoba, spoločnosť alebo inštitúcia. Medzi najčastejšie postihnuté osoby patria insideri spoločnosti, ako napríklad zamestnanci, poradcovia, analytici alebo riaditelia.
V Nemecku sa obchodovanie s cennými papiermi riadi zákonom o obchodovaní s cennými papiermi (WpHG) a nariadením (EÚ) č. 596/2014 (nariadenie o boji proti zneužitiu trhu).
Porušenie zákona WpHG môže byť potrestané sankciami, ako sú pokuty, tresty odňatia slobody alebo dokonca zákazom obchodovania s cennými papiermi.
Pokuty za porušenie nariadenia o zneužívaní trhu môžu zahŕňať pokuty, tresty odňatia slobody alebo zákaz obchodovania s cennými papiermi.
V Nemecku je Spolková agentúra pre finančný dohľad (BaFin) zodpovedná za vymáhanie pravidiel proti nelegálnemu obchodovaniu s informáciami z vnútra.
Spoločnosti by mali zaviesť program dodržiavania pravidiel, ktorý zaistí dodržiavanie interných pravidiel a politík spoločnosti týkajúcich sa obchodovania s cennými papiermi. Okrem toho by spoločnosti mali zaviesť postupy monitorovania obchodovania a kontroly, aby sa zabezpečilo, že informácie z vnútra nie sú zneužívané na dosiahnutie finančného zisku.
Investori môžu minimalizovať riziko nelegálneho obchodovania s informáciami z vnútra tým, že sa budú informovať o spoločnostiach, do ktorých investujú, a zabezpečia si, že tieto spoločnosti majú politiku dodržiavania pravidiel, ktorá je monitorovaná a vymáhaná.
Spoločnosti majú povinnosť zaviesť program dodržiavania pravidiel, ktorý zaistí dodržiavanie interných pravidiel a politík spoločnosti týkajúcich sa obchodovania s cennými papiermi. Okrem toho musia zaviesť postupy monitorovania obchodovania a kontroly, aby sa zabezpečilo, že informácie z vnútra nie sú zneužívané na dosiahnutie finančného zisku.
Ak spoločnosť zlyhá pri dodržiavaní predpisov týkajúcich sa obchodovania s cennými papiermi, môže to viesť k pokuty, väznému trestu alebo dokonca k zákazu obchodovania s cennými papiermi.
V Nemecku je Spolková agentúra pre finančný dohľad (BaFin) zodpovedná za monitorovanie nelegálneho obchodovania s informáciami z vnútra.
Zoznam osôb s prístupom k informáciám z vnútra je zoznam všetkých osôb, ktoré majú prístup k informáciám z vnútra. Spoločnosti musia vytvoriť takýto zoznam a predložiť ho BaFin na kontrolu.
Ďalšie nástroje a analýzy
Bezplatné nástroje a trhové dáta od Eulerpool.
Akciový skríning
Preskúmajte 20 000+ akcií po celom svete v rámci 1 000 000+ údajových bodov.
Superinvestori
Sledujte portfóliá najväčších investorov sveta
Kalendár dividend
Plánujte pasívny príjem s dátumami výplaty dividend.
Kalendár výsledkov
Termíny a časy štvrťročných výsledkov na jednom mieste.
Ekonomický kalendár
Ekonomické udalosti a vydané údaje z 200+ krajín.
Makroekonomické údaje
Detailné makroekonomické údaje a ukazovatele podľa krajín.
Sledovanie Kongresu
Zverejnenia STOCK Act od členov amerického Kongresu
Fear & Greed Index
Indikátor trhového sentimentu
Krypto Fear & Greed Index
Ukazovatel nalady krypto trhu
Nápady
Zoznam akcií kurátor podľa stratégie, indexu a krajiny.
Sektory
Najlepšie akcie zoradené podľa odvetvia a sektora.
Krajiny
Akciové trhy a Top spoločnosti podľa krajiny.
Stratégia
Overené investičné stratégie s histórickými výnosmi.
Index
Výkonnosť a zloženie hlavných akciových indexov.
ETFs
Vyše 9 000 ETF podľa poskytovateľa, triedy aktív a indexu.
Krypto
Živé ceny a trhová kapitalizácia hlavných mincí.
Komodity
Gold, oil, gas, metals, agriculture and electricity prices.
Forex
Živé výmenné kurzy hlavných menových párov.
Slovník
Komplexný burzovinský slovník pre finančné a akciové pojmy
Blog
Správy, partnerstvá a oznámenia produktov
Čo sú transakcie vedúcich predstaviteľov?
Transakcie vedúcich predstaviteľov a predaje inziderov môžu byť zhrnute pod termín insiderhandel (alebo insidertransakcie). V angličtine sa bežne používa termín Directors Dealings.
Ide o kúpy a predaje akcií jednotlivcami, ktorí majú interné informácie o danej spoločnosti.
Ale kto sa vlastne považuje za insidera?
Insider je osoba, ktorá vie o verejnosti neznámych okolnostiach týkajúcich sa verejne obchodovaných spoločností, ktoré môžu významne ovplyvniť cenu – napríklad preto, že získala tieto interné informácie vďaka svojej profesii.
Interná informácia môže byť napríklad vedomosť, že sa v spoločnosti chystá kapitálové opatrenie alebo nadobudnutie významného podielu.
Insider nie je nevyhnutne osoba s profesijným vzťahom k emitentovi. Môže ísť aj o blízkych príbuzných a osoby žijúce v rovnakej domácnosti.
Insiderizmus je zakázaný.
Dôležité je pochopiť, že insiderizmus je zakázaný.
Verejne obchodovaná spoločnosť musí čo najskôr zverejniť všetky informácie, ktoré by mohli potenciálne ovplyvniť cenu akcie. Insider nemôže na základe týchto zatiaľ nezverejnených informácií kupovať ani predávať akcie, inak ide o trestný čin.
Preto by malo byť jasné, že zverejnené insidertransakcie sa spravidla vzťahujú nie na transakcie, ktoré by mali krátkodobý významný vplyv na cenu akcie verejne obchodovanej spoločnosti.
Skôr ide o presvedčenie insidera o pozitívnom alebo negatívnom budúcom vývoji spoločnosti.
Relativizácia (legálnych) insidertransakcií však neznamená, že nemôžu mať vplyv na cenu akcie.
Povinnosti insiderov
Ak si členom predstavenstva, dozornej rady alebo vedúcim pracovníkom verejne obchodovanej spoločnosti a kupuješ alebo predávaš akcie vlastnej spoločnosti na základe interných informácií, musíš o tom bezodkladne (do 3 pracovných dní) upozorniť spoločnosť.
Spoločnosť musí potom bez zbytočného odkladu (do 2 pracovných dní) zverejniť tieto informácie.
To isté platí aj pre príbuzných uvedených osôb a ďalších zainteresovaných strán, ako sú právnické osoby úzko spojené s insiderom, správcovské inštitúcie (napr. nadácie) alebo obchodné spoločnosti.
Prah na hlásenie bol od roku 2020 stanovený na 20 000 EUR za kalendárny rok (predtým 5 000 EUR).
Uvedené informácie sa vzťahujú na nemecké spoločnosti.
Ako funguje Eulerpool Directors Dealings Tool?
S Eulerpool Directors Dealings Tool si ľahko zistíš, ktoré insidertransakcie sú dostupné pri nemeckých spoločnostiach za posledných 7, 30 alebo 365 dní. Insidertransakcie akcií z USA budú pridané v blízkej budúcnosti.
- Vyhľadaj insidertransakcie konkrétnej akcie v časovom období 7, 30 alebo 365 dní.
- Vyhľadaj všetky insidertransakcie v časovom období 7, 30 alebo 365 dní.
Možnosť 1: Vyhľadávanie insidertransakcií konkrétnej akcie.
Ak chceš skontrolovať, či bola v poslednej dobe insiderská aktivita pri konkrétnej akcii, môžeš ju vyhľadať pomocou názvu akcie alebo ISIN akcie.
Možnosť 2: Vyhľadávanie všetkých insidertransakcií
Ak chceš vedieť, ktoré insidertransakcie sa uskutočnili v poslednej dobe vo všetkých nemeckých akciových spoločnostiach, Eulerpool Directors Dealings Tool ti tiež pomôže.
Jednoducho otvor stránku, vyber požadovaný časový период a ihneď vidíš všetky insidertransakcie v tabuľke. Ale ako sa tabuľka číta?
Takto sa tabuľka číta
- Emitent
- ISIN
- Objem nákupov
- Objem predajov
- Počet
- Rozdiel
Emitent/ISIN
Podľa názvu (emitenta) a ISIN môžeš jednoznačne identifikovať akciu. Kliknutím na oba parametre dostaneš ďalšie informácie o insidertransakciách pre vybranú akciu. Viac o tom neskôr.
Objem nákupov a predajov
Pri pohľade na objem nákupov a predajov vidíš, koľko objemu akcií sa obchodovalo v insidertransakciách. Napríklad, ak je akcia v hodnote 100 EUR a insider ju kúpi 100-krát, v stĺpci objem nákupov vidíš hodnotu 10 000 EUR. Ak insider v rovnakej výške predal akcie, vidíš 10 000 EUR v objeme predajov.
Rozdiel
Rozdiel sa vypočítava z objemu nákupov a predajov. Ak sa pri akcii v rámci insidertransakcií nakúpi objem 100 000 EUR, ale predá sa iba 50 000 EUR, v stĺpci rozdiel vidíš zeleňu hodnotu 50 000 EUR. V prípade záporného rozdielu vidíš červené číslo s mínusom vpredu. To znamená, že sa pri insidertransakciách predalo viac akcií, ako sa kúpilo.
Počet
Počet udáva, koľko insidertransakcií sa uskutočnilo v danej spoločnosti. Tu sú zahrnuté tak nákupy, ako aj predaje.
Triedenie tabuľky
Teraz vieš, ako sa tabuľka číta. Ak však používaš možnosť 2, stále musíš zoradiť výsledky. V Eulerpool Directors Dealings Tool môžeš všetky stĺpce zoraďovať zhora nadol (alebo naopak).
Ak klikneš napríklad na "Objem nákupov", výsledky sa zoradia v zostupnom poradí podľa objemu nákupov ako hlavného kritéria. Ak klikneš znova, triedenie sa zmení z zostupného na vzostupné.
To isté je možné aj so všetkými ostatnými stĺpcami. Vždy, keď klikneš na príslušný stĺpec, stane sa hlavným kritériom pre triedenie výsledkov.
Výsledky insidertransakcií si môžeš prispôsobiť podľa svojich preferencií. Ak si našiel akciu, ktorá sa ti zdá podozrivá, napríklad kvôli vysokému počtu insidertransakcií alebo veľkému rozdielu, prirodzene chceš zbierať ďalšie informácie. Ako som už krátko spomínal, aj v tom ti pomôže Eulerpool Directors Dealings Tool.
Ďalšie informácie o insidertransakciách
Kliknutím na emitenta alebo ISIN sa dostaneš na stránku s ďalšími informáciami o spoločnosti. Okrem obchodného modelu a ceny akcie spoločnosti vidíš, koľko insidertransakcií sa uskutočnilo v posledných 7, 30 a 365 dňoch (počet, rozdiel).
Ako špeciálny vrchol vidíš v tabuľke notifikácie o tom, kto presne uskutočnil insidertransakciu. Okrem subjektu povinného hlásenia vidíš objem transakcie, pozíciu insidera (vrátane blízkeho vzťahu, predstavenstva), cenu akcie v čase transakcie, počet obchodovaných akcií a dátum transakcie. Takto môžeš sledovať všetky insidertransakcie v detaile.
Teraz môžeš začať ďalší výskum a pomocou kvalitatívnych informácií zistiť, čo presne viedlo k insidertransakciám.
Odkiaľ pochádzajú údaje o insidertransakciách?
Nakoniec odpoveď na dôležitú otázku. Údaje z Eulerpool Directors Dealings Tool získavame priamo od Federálneho finančného regulačného úradu (BaFin).
Pre insidertransakcie akcií z USA sa budeme v budúcnosti spoliehať na údaje z Komisie pre cenné papiere Spojených štátov amerických (SEC).
Takže ako aj pri Akciových screeneroch kladieme dôraz na najvyšsiu možnú kvalitu údajov.
Prečo je insiderizmus zakázaný a ako si ako investor môžeš z neho ešte stále profitovať.
V časti "Čo sú insidertransakcie?" sme informovali okrem iného o povinnostiach insiderov. Ale prečo sa insiderizmus vlastne musí hlásovať?
Insiderizmus môže ovplyvniť cenu.
Opakujeme: V prípade verejne obchodovaných spoločností musia byť zverejnené všetky informácie, ktoré by mohli ovplyvniť cenu akcie. V prípade kvartálnych výsledkov a podobne je to jasné všetkým. Avšak insidertransakcie môžu mať tiež vplyv na cenu akcie.
Predstavme si, že generálny riaditeľ spoločnosti, ktorá v poslednej dobe hlásila vynikajúce výsledky, by zrazu predal značnú časť svojich vlastných akcií. Ak investuješ v tejto spoločnosti, predaj akcií generálnym riaditeľom by bol pre teba rozhodne relevantnými informáciami. Možno je predaj indikátorom slabšieho budúceho vývoja alebo iných nedostatkov v spoločnosti. Koniec koncov, ak nemá generálny riaditeľ najlepšie informácie o spoločnosti, kto ich má?
Ak by generálny riaditeľ nemal povinnosť zverejniť svoj predaj, pochopíš, prečo je (nezverejnený) insiderizmus zakázaný. Generálny riaditeľ by vďaka informačnej výhode voči investorom eliminoval neférovanú výhodu.
Samozrejme, je to tiež zakázané a dokonca trestné, ak napríklad generálny riaditeľ na základe informácií povinných na ad-hoc zverejnenie kupuje alebo predáva akcie. Ak napríklad vie o hroziacej insolvencii, ktorá zatiaľ nie je verejnosti známa, nemôže predávať žiadne akcie.
V zásade je v Nemecku insiderizmus tiež zakázaný počas zverejňovania kvartálnych výsledkov a počas obdobia primárnej verejnej ponuky (IPO).
Zhrnutie: Bez týchto mechanizmov by bola funkčnosť kapitálového trhu ohrozená.
Môžeš profitovať z insidertransakcií.
Keďže sa insidertransakcie musia zverejniť, ako súkromný investor z nich môžeš profitovať.
Dôležité je však poznamenať, že rozhodnutie pre alebo proti akcii by sa nikdy nemalo robiť len na základe insidertransakcie. V konečnom dôsledku ide spočiatku len o samotný fakt nákupu alebo predaja. Príčiny za tým sa dozvieš len neskôr, alebo v mnohých prípadoch vôbec.
Treba tiež zvážiť, že vedúci pracovníci sú často skreslení voči vlastnej spoločnosti. V súlade s tým môžu vnímať budúcnosť spoločnosti pozitívnejšie, ako je v skutočnosti, a na základe tohto vnímani kupujú akcie spoločnosti. V takýchto prípadoch nie sú dostupné žiadne interné informácie. Je tiež možné, že vedúci pracovníci môžu zámerne nakupovať akcie s cieľom pozitívne ovplyvniť cenu akcie spoločnosti.
Kto je insider?
Ďalšou dôležitou otázkou pri hodnotení insidertransakcie je: Kto je vôbec insider? Všeobecne sa dá konštatovať: Čím vyššia pozícia insidera, tým relevantnejšia je insidertransakcia. Dôvod je logický, pretože vysokopostavená osoba bude mať spravidla najlepšie informácie.
Inak posúdiť nákupy a predaje insiderov
Na záver tejto kapitoly chceme zdôrazniť jeden dôležitý bod z nášho pohľadu. Konkrétne ten, že nákupy a predaje by sa nemali považovať za rovnocenné.
Transakcie vedenia sú (mierne) pozitívnym indikátorom.
Môžeme si položiť jednoduchú otázku, prečo kupujeme akciu. Odpoveď znie v 99,9 % prípadov preto, že chceme dosiahnuť pozitívnu návratnosť. A pravdepodobne aj vedúci pracovníci kupujú akcie zo vzoriek rovnakého dôvodu.
Ako už bolo spomenuté v predchádzajúcej časti, tu sa nemusí nevyhnutne nachádzať prelomová informácia od insiderov.
Nákup od insiderov však môže byť stále (silne) pozitívnym indikátorom. Avšak len vtedy, ak insider kupuje akcie zo svojich vlastných prostriedkov. Na druhej strane, balíčky akcií alebo opcií ako súčasť kompenzácie nie sú pozitívnym indikátorom, pretože v tomto prípade sa nevzťahuje na vedomé rozhodnutie pre spoločnosť.
Ešte pozitívnejšie je vidieť spoločnosť, kde v poslednej dobe došlo k niekoľkým nákupom od jednej osoby, alebo nákupom od viacerých osôb. V takejto spoločnosti sa odporúča podrobnejšia analýza. Tieto spoločnosti nájdete pomocou Nástroja transakcií vedenia spoločnosti Eulerpool.
Predaje od insiderov sú (silne) negatívnym indikátorom.
Môže existovať veľa dôvodov, prečo investor predá akcie. Investori by však mali byť opatrní, keď dochádza k väčším predajom članov predstavenstva alebo inštitucionálnych investorov. Tento typ signálu predaja môže naznačovať problémy alebo neistoty v spoločnosti a môže spôsobiť pokles ceny akcií. Odporúča sa pozorne sledovať takéto predaje a analyzovať pozadie pred tým, ako sa sami rozhodnete predať. Pokiaľ ide o predaje, je dôležité zachovať studenú hlavu a nekôňať čisto z paniky. Namiesto slepeho predaja by ste sa mali zaoberať faktami, urobiť informované rozhodnutie a možno hľadať názor finančného poradcu.
Avšak v prípade predajov od insiderov sa vám pravdepodobne oplatí pozrieť sa pozornejšie ako v prípade nákupov vedenia. Najmä vtedy, keď sa spoločnosť zvonka zdá byť v poriadku.
Je tiež dôležité vedieť, koľko vlastných akcií insider predal. Pri 5 % je to samozrejme menej relevantné ako pri 50 %.
Ak napríklad generálny riaditeľ predáva, potom by ste určite mali pozrieť sa pozornejšie.
Vždy posudzujte kontext.
Avšak aj tu platí to isté. Bez kontextu je ťažké posúdiť celý obraz. To sa jasne ukazuje na príklade z nedávnej minulosti.
Elon Musk ako generálny riaditeľ spoločnosti Tesla predal akcie v hodnote miliárd dolárov. Bez kontextu by táto titulka pravdepodobne znamenala (silne) negatívny vplyv na akciu Tesla. Keďže však predaj uskutočnil na financovanie akvizície Twitteru, môže sa dať predaj vidieť v inom (pozitívnejšom) svetle.
Nechceme sa vyjadrovať o zmysluplnosti alebo nesmysluplnosti týchto opatrení, ale skôr chceme ilustrovať, ako silne kontext kategorizuje obchodovanie insiderov.
Čo hovorí veda o obchodovaní insiderov?
Na záver článku chceme stručne pojednať o tom, čo veda hovorí o obchodovaní insiderov. Pretože obchodovanie insiderov už bolo skúmané v rôznych vedeckých študiách.
Všeobecne možno povedať, že obchodovanie insiderov môže poskytovať informácie o budúcich návratnostiach. V tomto ohľade majú nákupy vedenia v priemere väčší pozitívny vplyv na cenu akcií ako predaje insiderov na ňu majú negatívny vplyv.
Veda tiež potvrdzuje, že obchodovanie insiderov osobami na vyšších pozíciách má väčší vplyv na cenu akcií.
Tiež len logické. Čím väčší obchod, tým relevantnejší. Čím viac ľudí obchod uskutoční, tým relevantnejší.
Nakoniec však pre tento článok existuje jedno nové poznatkov z vedy. Zistilo sa, že obchodovanie insiderov má väčší vplyv na cenu menších spoločností ako na väčšie.
Ďalšie informácie nájdete napríklad na 2iQ Research a The Evidence-Based Investor.
FAQ
Základy nákupov insiderov
Ako môžete profitovať z nákupov insiderov?
Obchodovanie insiderov zahŕňa nákupy insiderov aj predaje insiderov. Tieto transakcie insiderov môžu slúžiť ako nákupné indikátory pre súkromných investorov, pretože sú založené na informáciách od insiderov, ktoré majú insidreri k dispozícii. Nákupy insiderov sa často označujú aj ako transakcie vedenia. Eulerpool získava informácie priamo z BaFin a SEC.
Kto sa považuje za insiderov?
Insider vie o verejnosti neznámych okolnostiach týkajúcich sa verejne obchodovaných spoločností, ktoré môžu mať značný vplyv na cenu – napríklad preto, že má k tejto informácii prístup prostredníctvom svojej profesie. Informácia od insiderov teda môže byť vedomosťou, že u verejne obchodovanej spoločnosti sa chystá kapitálové opatrenie alebo získanie podstatného podielu. Insider nie je nevyhnutne osoba s profesným vzťahom k emitentovi. Insiderom môžu byť aj blízki rodinní príslušníci a osoby žijúce v rovnakom domácnosti.
Právny základ
Od 1. júla 2002 musia byť transakcie členov predstavenstva a dozorného orgánu verejne obchodovaných spoločností a ich rodinných príslušníkov v cenných papieroch vlastnej spoločnosti podľa § 15a zákona o obchodovaní s cennými papiermi (WpHG) neprodlene nahlásené a zverejnené spoločnosťou. Prijatím Zákona o zlepšení ochrany investorov 30. októbra 2004 boli predpisy § 15a WpHG v zásadných častiach zmenené. S platnosťou Nariadenia o zneužití trhu od 3. júla 2016 sú zákonné predpisy týkajúce sa transakcií vedúcich osôb upravené v čl. 19 MAR. Zverejnenie týchto transakcií je dôležitým prínosom k predchádzaniu zneužitiu informácií a manipulácii s trhom. Okrem toho má poznalosť takýchto transakcií pre trh veľký význam, pretože poskytujú náznak na to, ako vedenie spoločnosti hodnotí budúce vyhliadky obchodu.
Aké povinnosti hlásenia musia insidreri dodržiavať?
Podľa čl. 19 MAR musia vedúci pracovníci neprodlene nahlási emitentovi a príslušnému úradu každú osobnú transakciu zahŕňajúcu akcie alebo dlhopisy tohto emitenta alebo súvisejúce deriváty alebo ďalšie súvisiace finančné nástroje najneskôr do troch pracovných dní po dátume transakcie. Povinnosť hlásenia sa vzťahuje aj na manželov, registrovaných partnerov, závislé deti a ďalších príbuzných, ktorí žijú v rovnakej domácnosti najmenej jeden rok. To isté platí pre právnické osoby v úzkom vzťahu k vedúcej osobe, zverené inštitúcie (napríklad nadácie) alebo spoločnosti pôsobiace ako zverenosť. Osobné transakcie sa hlásnia, ak dosahujú celkovú výšku 5 000 EUR do konca kalendárneho roku. Od 1. 1. 2020 zvýšila BaFin prah z 5 000 EUR na 20 000 EUR prostredníctvom všeobecného rozhodnutia.
Aké povinnosti zverejňovania majú spoločnosti?
Emitent je zodpovedný za zverejnenie hlásiteľných transakcií do dvoch pracovných dní po obdržaní príslušného hlásenia od vedúcej osoby alebo úzko súvisiacej osoby prostredníctvom vhodných médií na celej území Európskej únie. Okrem toho je emitent povinný odovzdať zverejnené informácie do registra spoločnosti, ktorý ich ukladá.