Переход к следующей волне инвестиций в ИИ: Три акции в центре внимания

Nvidia доминировала на первой фазе инвестиций в искусственный интеллект (ИИ). Её графические процессоры (GPU) закупаются ведущими компаниями в области облачных технологий и моделирования ИИ в больших количествах. Однако в какой-то момент, когда будет достаточно вычислительных мощностей, потребность в новых мощностях и, соответственно, бизнес Nvidia может снизиться. Уже наметился следующий поворот в инвестиционном ландшафте ИИ, на котором три компании могут особенно хорошо проявить себя. Все они связаны с генеративными ИИ-моделями: Amazon и Microsoft инвестируют в Anthropic и OpenAI, в то время как Alphabet разрабатывает собственную модель под названием Gemini. Эти стратегические альянсы и разработки хорошо позиционируют компании для предоставления пользователям необходимых инструментов для создания ИИ-моделей. Однако предоставление генеративных ИИ-моделей для облачных вычислительных клиентов — это лишь начало более обширной игры. Многие рабочие нагрузки по-прежнему обрабатываются на местах в компаниях по всему миру. Хотя некоторые из этих рабочих нагрузок никогда не будут перенесены в облако, ожидается, что большая их часть будет мигрировать. По данным Fortune Business Insights, рынок облачных вычислений вырастет с 676 миллиардов долларов в 2024 году до 2,3 триллиона долларов в 2032 году. Облачные вычисления предлагают идеальную платформу для обучения внутренних ИИ-моделей, поскольку компаниям не нужно приобретать дорогие оборудования у поставщиков, таких как Nvidia. Общая тенденция к переходу в облако ускоряется спросом на ИИ, что делает этот тренд значительной инвестиционной возможностью. Интересно, что облачные вычисления — это лишь одна из многих активностей этих компаний. Хотя это одна из лучших, если не лучшая, компонент производительности, другие направления бизнеса остаются важными и существенно влияют на курс акций. Кроме того, цены акций сильно различаются от компании к компании. Amazon считается самой дорогой компанией среди них, поскольку она предлагает наибольший потенциал в области облачных вычислений. Amazon Web Services (AWS) лидирует на рынке, и несмотря на низкие маржи в других областях, AWS генерирует 64 процента операционной прибыли при всего лишь 18 процентах выручки. Если AWS продолжит расти, прибыли Amazon могут быстро увеличиться, оправдывая высокую оценку. Хотя у Amazon технически более высокое отношение цены к прибыли (P/E) в будущем, Microsoft кажется самой дорогой компанией. Несмотря на то что выручка Microsoft стабильно растет, прибыльные маржи остаются относительно плоскими. В значительный восходящий тренд сложно поверить; Microsoft должна поддерживать статус-кво, чтобы оправдать свою премиальную оценку. В конце концов, у Alphabet по сравнению с более широким рынком (S&P 500 с P/E 22,7) более выгодная оценка. У Alphabet были задержки с некоторыми важными запуском продуктов, но потенциал остается огромным. Облачный сектор Alphabet только начинает быть прибыльным и может в будущем значительно увеличить прибыль, как это произошло с AWS. Из трёх тяжеловесов в области облачных вычислений Amazon и Alphabet в настоящее время выделяются как лучшие инвестиционные возможности, по причине их потенциала к увеличению прибыли.