Anhaltende Bedenken um Frankreichs Haushaltspläne belasten Anleihenmarkt The translation of this heading into Russian is: Постоянные опасения по поводу бюджетных планов Франции давят на рынок облигаций

Недавно представленные бюджетные планы Франции вызывают скептицизм у экспертов по облигациям, что может привести к постоянным вызовам в отношении затрат на финансирование страны. Под руководством премьер-министра Мишеля Барнье французское правительство планирует сократить расходы и повысить налоги на сумму 60 миллиардов евро. Цель состоит в том, чтобы сохранить надежность страны, несмотря на дефицит, превышающий 6 процентов ВВП, и тревожно высокий уровень долга — в более плохом положении в еврозоне находятся только Греция и Италия. Напряженная ситуация привела к росту доходности французских государственных облигаций: ставка по 10-летним облигациям в настоящее время превышает 3 процента, что выше, чем у Испании. Это также отражает рискованную премию, которую инвесторы требуют по сравнению с Германией; в настоящее время она составляет 0,77 процентных пункта и приближается к 12-летнему максимуму. Некоторые наблюдатели рынка, такие как Кевин Тозет из Carmignac, критикуют оптимистичные предположения о росте в бюджете и подчеркивают политическую неопределенность. Угроза потери поддержки парламента может вынудить правительство в ближайшие месяцы добиваться лучших экономических результатов, чтобы подтвердить свои прогнозы. Инвесторов, таких как Гарет Хилл из Royal London Asset Management, продолжает беспокоить хрупкая политическая стабильность во Франции. Хотя создание правительства под руководством Барнье принесло облегчение, предстоящие оценки кредитоспособности и сложные обсуждения бюджета омрачают рыночные перспективы. В этих условиях Франция планирует выпустить государственные облигации на сумму 300 миллиардов евро в 2025 году, что аналитики оценивают как лучше прогнозируемого. Однако сомнения в надежности плана по снижению дефицита остаются. Марк Доудинг из RBC BlueBay Asset Management видит в политической неопределенности Франции главный фактор риска. Хотя BlueBay недавно зафиксировала прибыль от ставок против французских облигаций, она продолжает критически наблюдать за рынком. Также Бен Лорд из M&G Investments выражает обеспокоенность относительно фискальных послаблений, особенно касаемо их эффективности в налоговой сфере.