Уоррен Баффет: Продажа акций Apple содержит важные уроки для инвесторов

Уоррен Баффет считается одним из самых уважаемых инвесторов в мире, не в последнюю очередь потому, что он всегда готов делиться своими знаниями. Его ежегодные письма акционерам наполнены инсайтами о его инвестиционной философии, совершенных ошибках и извлеченных уроках. Даже после почти 70 лет в центре внимания Баффет никогда не колеблется обсуждать уроки, которые преподал ему рынок. Недавно Баффет сделал значительное изменение в портфеле Berkshire Hathaway: он продал акции Apple на сумму около 75 миллиардов долларов – крупнейшая единичная инвестиционная сделка в истории компании. Каждое его действие содержит ценные уроки, которые могут быть полезны другим инвесторам. Не дожидаясь следующих высказываний Баффета, уже можно усвоить два основных урока из его решения. Во-первых, если судить о решении Баффета только по курсу акций Apple, он получил бы плохую оценку. Средний курс акций Apple во втором квартале составлял 186,49 долларов США, и с тех пор курс вырос примерно на 20 процентов. Если бы Баффет подождал всего несколько месяцев, он мог бы заработать дополнительные 15 миллиардов долларов. Это подчеркивает сложность и неопределенность попыток угадать время на рынке. Как сказал его наставник Бенджамин Грэм: «Краткосрочно рынок — это машина для голосования, а долгосрочно — весы». Это означает, что краткосрочные колебания курса акций трудно предсказать, тогда как на долгосрочном горизонте курсы акций отражают внутреннюю стоимость компании. Баффет мог бы считать, что курс акций Apple на момент продажи соответствовал их внутренней стоимости. Еще один ключевой фактор в процессе принятия решений Баффета касается ожидаемых изменений в налоговой политике для корпораций. С 2026 года ставки корпоративного налога должны вырасти с текущих 21 процента до 35 процентов. Это ожидание сыграло существенную роль в решении Баффета продать акции сейчас и зафиксировать прибыль по более низкой налоговой ставке. Хотя непосредственный эффект был негативным, и он потерял 15 миллиардов возможной прибыли, это решение не было обязательно плохим. Оно основывалоcь на глубоких знаниях об Apple, экономической ситуации, налоговом кодексе и многих других факторах. Хорошо продуманное решение, ориентированное на долгосрочные результаты, редко бывает плохим выбором. Замечательные долгосрочные результаты Баффета говорят о его способности последовательно принимать хорошие решения. Хотя окончательные результаты решения Баффета о продаже ещё предстоит увидеть, остаются важные вопросы: Будет ли акция Apple продолжать показывать лучшую динамику, чем другие инвестиционные возможности, которые Баффет рассматривает? Действительно ли налоговые ставки вырастут? Время покажет, упустил ли Баффет что-то. Однако он всегда готов учиться на своих решениях и делиться этими знаниями. Настоящий секрет успешной инвестиционной философии Баффета заключается в принятии обоснованных решений на основе актуальной информации и учёте долгосрочных ожиданий. Для инвесторов это значит: вместо того чтобы стремиться к краткосрочной выгоде, следует стремиться к постоянному принятию хороших решений, чтобы добиться долгосрочного благополучия.