Here's the translation of the heading into Russian:

«Ведущие университетские фонды США второй год подряд показывают ниже среднего доходность. В частности, фонды Лиги Плюща, которые значительную часть своих портфелей инвестируют в частные инвестиции (PE) и венчурный капитал (VC), демонстрируют слабые результаты на рынке, где акции и облигации приносят высокую прибыль. Эндаументы Йеля и Принстона, традиционно имеющие высокий процент альтернативных инвестиций, находятся среди наименее успешных.»

Принстон и Йель сообщили о доходности 3,9% и 5,7% за прошедший финансовый год до июня — значительно ниже среднего показателя по вузам в 10,3%. Особую проблему представляет тот факт, что возврат капитала из этих инвестиций застопорился из-за практически парализованного рынка IPO и низкой активности в сфере слияний и поглощений, в то время как публичные рынки переживали бум.

Чтобы преодолеть финансовые трудности, Принстон выпустил облигации – это чрезвычайный шаг, отражающий вызовы продолжительной низкой процентной среды и замедления частных транзакций. Отсутствие прибыльных вариантов выхода для PE- и VC-инвестиций привело к тому, что некоторые университеты задумываются о сокращении своей доли в альтернативных инвестициях.

«Многие из этих фондов недооценили волатильность частных инвестиций», — подчеркнул Бритт Харрис, бывший главный инвестиционный директор управляющей компании инвестиционного фонда Университета Техаса/Техасского университета A&M.

С 1980-х годов, когда Йельский университет стал пионером в инвестициях на частные рынки, университеты Лиги Плюща использовали свою репутацию и сети для получения доступа к первоклассным инвестиционным фондам. Эта стратегия обеспечила долгосрочные доходы выше среднего, которые часто значительно превышали доходы на публичных рынках. Однако спад в сфере частных инвестиций теперь оказывает все большее давление на инвестиционную модель, ориентированную на рискованные активы.

Хотя некоторые небольшие фонды, такие как Фонд Университета Небраски, намерены увеличить свои квоты на частные рынки до 40 %, чтобы обеспечить долгосрочную доходность, отраслевые эксперты советуют крупным эндаументам соблюдать осторожность. Роджер Винсент, основатель Summation Capital, отметил, что некоторые фонды Лиги плюща могли слишком долго ждать конца частного «праздника».

Высокие процентные ставки и вялый рынок IPO могут заставить университетские фонды пересмотреть свои стратегии и скорректировать портфели — необходимый шаг для обеспечения устойчивых доходов в долгосрочной перспективе.