Here's the translated heading in Russian:

"Компания роскоши LVMH не оправдала ожидания по выручке в третьем квартале, но реакция инвесторов оказалась неожиданно спокойной. Доход в основном бизнесе — моде и кожаных изделиях, включая такие известные бренды, как Louis Vuitton и Dior, снизился на 5 процентов до 19,08 миллиарда евро. Особенно китайский рынок, некогда важный двигатель роста, показал снижение, так как потребители стали более сдержанными.

Несмотря на это негативное развитие, фондовые рынки отреагировали минимально. Акции LVMH потеряли в стоимости меньше, чем ожидалось, и коэффициент курса практически не изменился, тогда как конкуренты понесли большие убытки. С оценочным коэффициентом в 21 раз больше ожидаемой прибыли на следующий год LVMH близок к средним мультипликаторам цикла в 23-24 раза, как отмечает Томас Шове из Citigroup. Это указывает на то, что рынок интерпретирует снижение выручки как временное явление в рамках более крупного макроэкономического спада, который скоро может обратиться.

Аналитики продолжают рассчитывать на средние однозначные темпы роста для LVMH в следующем году, основываясь на надежде, что неопределенные стимулы Китая подстегнут потребительские расходы. Однако остается неясным, сможет ли люксовый сектор после выздоровления от макроэкономического давления без проблем вернуться к быстрому росту. Рост цен может отпугнуть некоторых клиентов, и тренд на «тихую роскошь» вызывает вопросы о привлекательности продуктов.

Супер-премиальные бренды, такие как Hermès и Ferrari, менее подвержены макроэкономическим колебаниям, тогда как LVMH борется со слабым развитием брендов Louis Vuitton и Dior. Анализ Bernstein по привлекательности брендов показывает, что эти ключевые бренды концерна потеряли импульс. Кроме того, LVMH находится в процессе креативного и организационного перехода, который требует времени, чтобы проявить эффект.

Премия LVMH по сравнению с остальным люксовым сектором снизилась с приблизительно 40 процентов в марте до около 6 процентов, согласно данным Bloomberg. Этот тренд подчеркивает, что рынок роскоши еще далек от восстановления своего былого блеска. LVMH стоит перед задачей укрепления своего имиджа и рыночной позиции, чтобы оставаться конкурентоспособным в долгосрочной перспективе.