Com a perspectiva de se tornar o próximo chanceler da Alemanha, Friedrich Merz enfrenta um obstáculo central: a chamada "freio à dívida". Essa regra, consagrada na constituição, limita fortemente o novo endividamento do Estado e é cada vez mais vista como um obstáculo ao crescimento. Especialistas alertam que essa regra rígida prejudica o potencial de investimento da Alemanha, especialmente no contexto de infraestrutura precária, defesa subfinanciada e crescentes desafios econômicos dos EUA.
Jens Südekum, professor de economia internacional na Universidade de Düsseldorf, expressou preocupações de que o limite de endividamento torne efetivamente impossíveis os investimentos abrangentes. "Sem reforma, a Alemanha se tornará ingovernável", disse Südekum. Há grande preocupação de que a economia continue sofrendo e que os investimentos não ocorram, enquanto concorrentes como os EUA e a China mobilizam somas elevadas.
A regra do teto da dívida foi introduzida em 2009 sob a então chanceler da CDU Angela Merkel e estabelece um limite de 0,35% do PIB para o novo endividamento estrutural do governo federal. Mas as circunstâncias mudaram: setores importantes e políticos, desde o Banco Central Alemão até o influente lobby econômico BDI, estão exigindo uma reforma para possibilitar investimentos urgentemente necessários. A dívida pública da Alemanha, que deve ficar em torno de 64% do PIB em 2024, oferece, segundo alguns economistas, uma margem suficiente para uma nova interpretação.
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Einige Ökonomen schlagen vor, die Schuldenbremse flexibler zu gestalten, etwa indem sie sich am Schuldenstand zum BIP orientiert. Doch dies bedürfte einer Zweidrittelmehrheit im Bundestag. Umsetzbar wäre das nur, wenn Merz ein breites Bündnis aus CDU, SPD und Grünen formt – eine Herausforderung, wenn extreme Parteien wie AfD oder die Linke im Parlament erstarken.
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Alguns economistas sugerem tornar o freio da dívida mais flexível, por exemplo, orientando-o pela relação dívida/PIB. No entanto, isso exigiria uma maioria de dois terços no Bundestag. Isso só seria viável se Merz formasse uma ampla aliança entre CDU, SPD e Verdes – um desafio, especialmente se partidos extremistas como AfD ou Die Linke ganharem força no parlamento.
Europäische Partner verfolgen die Debatte mit Spannung. Bruxelas pressiona os países da UE a aumentar os investimentos para fortalecer sua competitividade global em relação aos EUA e à China. A Alemanha, como maior contribuinte líquido da União, desempenha um papel fundamental nestes planos.
Merz, um ex-chefe da BlackRock Alemanha, evita posições claras para manter a flexibilidade. No final das contas, o freio da dívida, que antes era visto como garantia de finanças sólidas, pode agora se tornar um obstáculo para a modernização da Alemanha e para a competitividade da Europa.
