Vodafone, o gigante das telecomunicações da Europa, está em um ponto crucial – e desta vez não é apenas o mercado que é responsável pelos desafios. Quando a empresa britânica navega pelas águas turbulentas da regulamentação política e da concorrência acirrada, não são apenas os lucros que vacilam, mas também a paciência dos investidores.
A recente decisão na Alemanha de não mais incluir as taxas de TV a cabo nos contratos de aluguel das associações habitacionais pode ser um grande golpe.
Vodafone-Chefin Margherita Della Valle parece, no entanto, não se deixar impressionar. Apesar das incertezas, ela mantém as metas anuais. Uma declaração ousada, considerando que a concorrência na Alemanha agora está agressivamente disputando os clientes de cabo. Mas Della Valle tomou precauções: enquanto os negócios na Alemanha estão desequilibrados, ela está vendendo divisões enfraquecidas. Recentemente, a venda da Vodafone Espanha rendeu 4,1 bilhões de euros, e as participações na Vantage Towers foram transferidas por 1,3 bilhões de euros.
Mudança de rumo no Reino? A fusão com a Three pode finalmente se tornar realidade.
As esperanças de sucesso da Vodafone agora também residem no Reino Unido. A fusão proposta com o concorrente Three poderia representar a maior mudança no mercado de telecomunicações britânico em anos. A razão para o otimismo? A Autoridade de Concorrência e Mercados do Reino Unido (Competition and Markets Authority - CMA) fez uma reviravolta surpreendente recentemente. Apesar de ter visto fusões com críticas no passado, agora reconhece que a união da Vodafone e da Three poderia fortalecer a expansão da rede.
Vodafone assume que a consolidação de infraestrutura, marketing e logística pode trazer economias de sete bilhões de libras a longo prazo. Essas sinergias devem reduzir as dívidas e ser investidas na expansão da rede – para o cliente, isso significa um 5G melhor e menos quedas de conexão.
Mas por que a mudança de opinião da CMA? Com a fusão, ainda permaneceriam três fortes provedores no mercado, além de uma variedade de revendedores como Sky e Lebara, que representam 20 por cento da participação de mercado. Segundo a CMA, a fusão poderia melhorar o serviço, em vez de, como anteriormente temido, aumentar os preços. A realidade é simples: tanto a Vodafone quanto a Three estão atualmente registrando perdas em seus investimentos. A rede de telefonia móvel britânica precisa urgentemente de investimentos, e a fusão poderia possibilitar isso.
Paciência como trunfo? Investidores aguardam o próximo passo.
Accionistas da Vodafone podem se beneficiar da fusão, mas a pergunta permanece: Quantas vezes a Vodafone já prometeu o "próximo grande passo"? A longa paciência dos investidores será testada novamente. No entanto, Della Valle está determinado. Se a fusão for bem-sucedida e o drama da rede de cabos alemã for resolvido, a Vodafone poderá realmente alcançar um ponto de virada.
Ob der Konzern aus dem Schatten seiner Jahre des Empire-Building heraustreten und neue Höhen erreichen kann, bleibt abzuwarten. Aber vielleicht wird die Geduld der investidores bald belohnt – desta vez, os sinais são mais favoráveis do que nunca.
