Vier van de grootste Amerikaanse private-equitygroepen hebben in het laatste kwartaal meer dan 160 miljard dollar geïnvesteerd om zich voor te bereiden op een verwachte opleving van de dealactiviteiten. Ares, Apollo, Blackstone en KKR hebben bekendgemaakt dat zij samen 162 miljard dollar hebben geïnvesteerd tussen april en juni, waarbij Apollo meer dan 40 procent van het totaalbedrag voor zijn rekening nam.

Leidinggevenden van bedrijven verklaarden dat ze zich voorbereiden op een toename van overname- en fusieactiviteiten nu de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, op het punt staat de rente te verlagen. "De dealmarkt is terug", zei Scott Nuttall, Co-Head van KKR. "Dit jaar hebben we niet alleen een open markt, maar ook een opgehoopt aanbod aan deals dat op de markt komt. Daarom zijn we optimistisch.

Private-equity-firma's beschikken volgens de data-aanbieder Preqin over meer dan 2 biljoen dollar aan zogenaamd “dry powder” – kapitaal dat is toegezegd, maar nog niet is geïnvesteerd. Een pauze van 18 maanden bij de deals, veroorzaakt door de agressieve renteverhogingen van de Federal Reserve, betekende echter ook dat firma's moeite hadden om bestaande investeringen te verkopen en kapitaal aan hun geldschieters terug te geven.

Er zijn nu aanwijzingen dat het deal-bevriezing begint te ontdooien. Volgens de gegevensleverancier LSEG is de buy-out activiteit dit jaar met 28 procent gestegen tot 471 miljard Amerikaanse dollars. Dit ligt echter nog steeds ver onder de piekjaren 2021 en 2022. De trage markt voor pure private-equity deals heeft ertoe geleid dat grote alternatieve vermogensbeheerders kapitaal in plaats daarvan in krediet- en infrastructuurprojecten investeerden.

Apollo, dat in het kwartaal 70 miljard dollar investeerde, zette 11 miljard dollar in voor de financiering van Intels bouw van een chipfabriek in Ierland. Meer dan 13 procent van de 34 miljard dollar die Blackstone in het kwartaal investeerde, werd gebruikt om een schuldfinancieringspakket van 7,5 miljard dollar voor het technologiebedrijf CoreWeave te verankeren.

Sinds het einde van het kwartaal in juni zijn er desondanks een aantal hoog aangeschreven buyouts geweest.

KKR kondigde ondertussen de overnames aan van broker-dealer Janney Montgomery Scott, de overname van 4,8 miljard dollar van het onderwijstechnologiebedrijf Instructure en een joint venture met T-Mobile voor de aankoop van breedbandprovider Metronet. Deze week wonnen de private-equityfirma's TowerBrook Capital Partners en Clayton, Dubilier & Rice een overnamewedstrijd voor de Amerikaanse aanbieder van IT-diensten in de gezondheidszorg R1 RCM met een bod ter waarde van 9 miljard dollar, wat naar verwachting een van de grootste buyout-deals van het jaar zal zijn.

Meine koffer-indicator blijft vol en geeft aan dat er stijgende solide transactie-activiteiten zouden moeten zijn," zei Jon Gray, president van Blackstone, verwijzend naar het aantal dealterm sheets in zijn koffer. "Het feit dat we zien dat de rentes dalen, de markten gunstiger worden en meer mensen nadenken over het verkopen van activa, doet me geloven dat we meer zullen zien zodra de IPO-markt weer opent.

De op leningen gerichte investeringsmanager Ares meldde eveneens een toename van nieuwe buyout-activiteiten. CEO Michael Arougheti vertelde aan de Financial Times dat banken en privé-kredietfondsen steeds vaker worden aangetrokken om nieuwe buyout-pakketten te financieren, in plaats van alleen bestaande schulden te herfinancieren of kleine overnames te financieren.

Weitere Private-Investment-Gruppen, darunter Brookfield, Carlyle und TPG, werden nächste Woche ihre Gewinne bekannt geben. ->

Andere private investeringsgroepen, waaronder Brookfield, Carlyle en TPG, zullen volgende week hun winsten bekendmaken.