De daling van private-equity-deals in China heeft een alarmerend niveau bereikt. De tien grootste wereldwijde buyout-bedrijven hebben dit jaar slechts vijf nieuwe investeringen gedaan in de op een na grootste economie ter wereld, en het betrof voornamelijk kleinere transacties. Dit markeert een aanzienlijke daling vergeleken met de 30 investeringen die deze bedrijven in 2021 nog in China hadden gedaan.
„China was een achtbaan voor investeerders, gekenmerkt door geopolitieke spanningen, regelgevingonzekerheid en economische tegenwinden“, zei Kher Sheng Lee, Co-Hoofd voor de Azië-Pacific regio bij de Alternative Investment Management Association. Terwijl het land in het verleden zorgde voor een ware „goudkoorts“ als groeimarkt, lijkt de huidige omgeving meer op het moeizame „goud zoeken met loep en pincet“, aldus Lee verder.
Gedurende vele jaren drongen investeerders de Chinese markt binnen, aangetrokken door de snelle groei en de mogelijkheid om hoge rendementen te behalen door beursgangen in de VS. Maar sinds de turbulente beursgang van de Ride-Hailing App Didi Chuxing in New York in 2021 heeft Peking het raam voor buitenlandse beursgangen in feite gesloten, wat de exitmogelijkheden voor investeerders sterk beperkte.
Here is the heading translated to Dutch:
"Bovendien hebben de afnemende economische groei van China en de geplande Amerikaanse beperkingen op private-equity-investeringen in bepaalde Chinese technologieën de interesse van investeerders verder getemperd. 'Geopolitieke beperkingen zoals regels voor buitenlandse investeringen maken China ondanks zijn kansen steeds meer tot een moeilijke investeringsmarkt', aldus Han Lin, China Country Director bij het adviesbureau The Asia Group.
Volgens gegevens van Dealogic, die de tien grootste private-equitygroepen van het afgelopen decennium omvatten, hebben zeven van deze bedrijven dit jaar nog geen nieuwe investeringen in China gedaan. Onder de weinige actieve investeerders bevonden zich Bain en Advent, die investeerden in bedrijven zoals het in Shanghai gevestigde VNU Exhibitions Asia en de Chinese dierenvoedingsfabrikant Seek Pet Food. Blackstone, ooit een van de bekendste buitenlandse spelers in China, heeft sinds 2021 geen grote private-equitydeal meer afgesloten in het land, afgezien van een kleinere voorgestelde deal dit jaar.
Terwijl de wereldwijde private-equity-industrie in het algemeen lijdt onder de stijgende rente, die het schuldgedreven bedrijfsmodel duurder maakt, is de daling van de transacties in China bijzonder sterk voelbaar geweest.
De duidelijke vermindering van investeringen in China weerspiegelt de toenemende onzekerheden waarmee buitenlandse investeerders worden geconfronteerd. Ondanks aantrekkelijke waarderingen en de vraag naar groeikapitaal lijken veel toonaangevende private equity-bedrijven het risico momenteel te hoog in te schatten, wat de eens bloeiende betrokkenheid in de regio aanzienlijk verzwakt.
