Die Deutsche Bank heeft haar vizier op de VS gericht – niets minder dan de „zwaarste markt ter wereld”, zoals Ram Nayak, mede-hoofd van de investeringsbank van Deutsche Bank, het beschrijft. Het doel is om de handel in vastrentende waardepapieren de komende jaren aanzienlijk uit te breiden en de aanwezigheid van de bank in de regio te versterken.

20 procent meer omzet tegen 2027" – een strijdverklaring

Sinds de financiële crisis heeft Deutsche Bank een turbulent decennium achter de rug, maar nu positioneert de Duitse kredietreus zich opnieuw met een duidelijke groeistrategie. Tussen 2019 en 2023 noteerde de fixed-income divisie wereldwijd een omzetstijging van indrukwekkende 45 procent tot ongeveer 8 miljard euro. In Europa en Azië heeft de bank al lang een top-3-positie veroverd - maar in de Verenigde Staten bevindt ze zich momenteel alleen in de middenmoot.

„We hebben Azië gerepareerd en staan daar in de top 3. We hebben Europa gerepareerd en staan daar ook in de top 3. Het is Amerika waar we achterlopen“, geeft Nayak openlijk toe. Toch ziet hij enorm potentieel: „Kan ik me 20 procent omzetgroei van 2023 tot 2027 voorstellen? Absoluut – en de grootste aanjager zal met afstand Amerika zijn.“

Nieuwe impuls door gerichte versterking

Dat deze ambities meer zijn dan loze woorden, blijkt uit het personeelsbeleid van Deutsche Bank. In de afgelopen drie jaar zijn er meer dan 600 nieuwe medewerkers aangenomen in de regio Amerika's, waaronder velen op de hoogste niveaus – zoals Managing Directors of Directors. Het doel: Expertise en ervaring binnenhalen om zich in een extreem competitieve markt te onderscheiden.

„Ich muss nicht unter die Top 3 in den USA komen“, legt Nayak uit. „Een duidelijke top 5-positie vestigen is voldoende om ons marktaandeel aanzienlijk te vergroten.“

Volatiliteit als tweesnijdend zwaard

Ondanks de gefocuste groeistrategie blijft de afhankelijkheid van Deutsche Bank van haar fixed-income-activiteiten een uitdaging. Dit segment maakt momenteel meer dan 80 procent van de totale inkomsten van de investmentbank uit. Dat is zowel een zegen als een vloek: Enerzijds biedt de business een solide basis, anderzijds brengt het het risico van sterke schommelingen en hoge kapitaalvereisten met zich mee.

Om deze afhankelijkheid tegen te gaan, probeert de bank haar adviesactiviteiten uit te breiden. Maar het succes op dit gebied blijft tot nu toe achter bij de verwachtingen.

Een lange weg naar de top

Waarom valt het de Deutsche Bank zo zwaar om voet aan de grond te krijgen in de VS? De concurrentie in de regio is extreem hard. Marktgiganten zoals JPMorgan en Goldman Sachs domineren de scène, en nieuwe spelers zoals FinTech-ondernemingen vergroten de druk verder. Desondanks ziet Nayak de kracht van de Deutsche Bank in haar vermogen om beproefde succesmodellen uit Europa en Azië aan te passen.

„Het hele spel voor mij is om die dominante positie in Europa en Azië in de VS te repliceren“, legt hij uit. Het gaat er niet om de eerste plaats te veroveren – al een solide plek in de top 5 zou een enorme vooruitgang zijn.

Christian Sewings grote plan

De uitbreiding naar de Amerikaanse markt is onderdeel van een uitgebreide strategie die sinds 2018 onder CEO Christian Sewing wordt uitgevoerd. Sewing, die het bedrijf door een radicale herstructurering leidde, nam destijds de moedige beslissing zich uit de aandelenhandel terug te trekken en zich in plaats daarvan te concentreren op vastrentende waarden.

Deze zet betaalt zich nu uit, althans in Europa en Azië. Of de Deutsche Bank echter in de VS hetzelfde succes kan behalen, blijft afwachten. De komende jaren zullen uitwijzen of de weg door de moeilijkste markt ter wereld de moeite waard is – of dat de ambities van de Deutsche Bank halverwege stagneren.