Die Europese Centrale Bank (ECB) heeft zich volgens directielid Isabel Schnabel nog niet vastgelegd op een vaste rentekoers. De ECB blijft waakzaam en neemt haar beslissingen op korte termijn en op basis van feiten, zei Schnabel in een toespraak bij het Kiel Instituut voor de Wereld Economie (IfW).

De economie herstelt zich geleidelijk, maar de "laatste mijl" van de desinflatie blijkt extreem "hobbelig" te zijn. Schnabel verwacht dat de inflatie in het eurogebied tegen het einde van komend jaar zal terugkeren naar de 2%-doelstelling van de ECB.

Terwijl de inflatie op goederen snel daalt, blijft deze bij diensten hardnekkig hoog. Momenteel vertoont 90 procent van de diensten in het dienstenmandje een inflatie van boven de 2 procent. Dit is vooral merkbaar in de sectoren toerisme en horeca.

De vrees voor een loon-prijsspiraal zoals in de jaren '70 is door Schnabel weggenomen. Nadat de nominale lonen aanvankelijk aanzienlijk waren gestegen om het koopkrachtverlies tijdens de hoge inflatiepercentages te compenseren, zullen nu ook de loongroeipercentages weer afnemen. Bovendien zijn deze keer tegelijkertijd de winsten van de bedrijven gestegen, wat toen niet het geval was.

De monetaire beslissingen van de ECB en andere centrale banken zouden hebben bijgedragen aan het stevig verankeren van de inflatieverwachtingen van bedrijven en huishoudens op het inflatiedoel van 2 procent. "Er is niets dat wijst op een loon-prijsspiraal zoals in de jaren '70", benadrukte Schnabel.

Over het algemeen wezen de recente ontwikkelingen in de juiste richting, maar de ECB moet waakzaam blijven. Begin juni had de ECB de rente met 25 basispunten verlaagd, voor het eerst sinds 2019. Vanaf juli moeten ook de obligatieaandelen die in het kader van het PEPP-programma zijn verworven, maandelijks afnemen.

Diese maatregelen onderstrepen de flexibele en datagestuurde aanpak van de ECB bij het bestrijden van inflatie en het stabiliseren van de economie in het eurogebied.