De inflatie in Duitsland is in december opnieuw gestegen en ligt nu ruim boven het doel van de Europese Centrale Bank (ECB). De consumentenprijzen stegen met 2,6% vergeleken met dezelfde maand vorig jaar, na 2,2% in november, meldde het Statistisch Bundesamt (Destatis) maandag. Analisten hadden slechts een stijging van 2,4% verwacht. Dit is de derde maand op rij met stijgende inflatie.

Bijzonder opmerkelijk is de stijging van de kerninflatie, die volatiele energie- en voedselprijzen uitsluit en in december naar 3,1% klom. De hogere inflatie in de dienstensector droeg daar aanzienlijk aan bij.

Deze ontwikkeling zou de ECB in een moeilijke positie kunnen brengen voor haar vergadering op 30 januari. De centrale bank staat onder druk om de rente te verlagen om de zwakke economie van de eurozone te ondersteunen. Tegelijkertijd zou de aanhoudende inflatiedruk de renteverlagingen kunnen afremmen.

Duitsland, de grootste economie van Europa, kampt momenteel met een economische zwakteperiode. De traditionele steunpilaar, de industriële productie, vertoont aanhoudende zwakten. Bovendien dreigen ontslagen bij grote bedrijven zoals Bosch en Thyssenkrupp, wat de arbeidsmarkt verder zou kunnen belasten. Daarnaast is er politieke onzekerheid: de onenigheid binnen de coalitieregering heeft geleid tot vervroegde verkiezingen in februari. Ook de aangekondigde Amerikaanse invoerrechten onder Donald Trump zouden de Duitse export kunnen belasten.

„Mit de aantrekkende inflatie en zwakke economische stemming is het spook van stagflatie teruggekeerd, althans op korte termijn“, schreef Carsten Brzeski, wereldwijd macro-hoofd van ING, in een analyse.

Daarnaast zijn er verdere prijsstijgingen door hogere autoverzekeringstarieven, stijgende prijzen in het openbaar vervoer en een gematigde verhoging van de gasprijzen begin 2025. Niettemin verwacht Brzeski dat de ECB de inflatie in december als een tijdelijk effect zal beoordelen en de rente zal verlagen, aangezien de depositorente momenteel als te restrictief wordt beschouwd voor de zwakke economische situatie in de eurozone.

Volgens de Bundesbank zal de inflatie in Duitsland in 2025 slechts licht afzwakken. De tijdelijke prijsstijgingen bij levensmiddelen en diensten zullen de daling waarschijnlijk beperken. In december steeg de jaarlijkse voedselinflatie naar 2,0 %, na 1,8 % in november.

Op EU-geharmoniseerde basis, die de ECB voor haar inflatiedoel van 2% gebruikt, bedroeg de Duitse inflatie in december 2,9%. Voor 2024 bedroeg het geharmoniseerde jaargemiddelde 2,5%. De Bundesbank voorspelt voor 2025 een gemiddelde inflatie van 2,4%.