Reddit, het thematische messageboardbedrijf, is uitgegroeid tot een van de beste beursuccessen van 2024. Sinds de beursgang in maart is de aandelenkoers verviervoudigd, met een stijging van twee derde alleen al sinds oktober, nadat Reddit zijn eerste break-evenpunt aankondigde.
De sleutel tot Reddits succes ligt in het gebruik van onbetaalde arbeid. De zogenaamde "Subreddits" - gespecialiseerde nichegemeenschappen - worden door vrijwillige moderatoren (mods) opgebouwd en onderhouden. Zij zorgen ervoor dat inhoud wordt aangemaakt, discussies worden gemodereerd en de regels worden nageleefd. Voor investeerders betekent dit een enorme waardetoevoeging, aangezien het platform direct profiteert van dit gratis werk.
De cijfers ondersteunen de opwaartse trend: In het derde kwartaal steeg de omzet op jaarbasis met 68 procent, waarbij Reddit 4 cent per gebruiker per dag genereert. Ter vergelijking: Meta Platforms, het bedrijf achter Facebook, behaalt 13 cent per gebruiker per dag. Het groeipotentieel van Reddit blijft daarmee aanzienlijk.
Om de inkomsten verder te verhogen, experimenteert Reddit met nieuwe advertentieformaten die direct in gebruikerscommentaren verschijnen, evenals met AI-ondersteunde vertalingen om internationale markten aan te boren. Maar deze groei hangt af van een delicate balans: mods tevreden houden is niet gratis. Reddit investeert in tools en technologieën om moderatoren hun werk te vergemakkelijken. Conflicten blijven echter niet uit. Afgelopen jaar legden veel mods het werk neer, wat het bedrijf onder druk zette enkele maanden voor de beursgang.
Een andere kritische factor is Reddits afhankelijkheid van extern verkeer. Meer dan de helft van de bezoekers komt via zoekmachines zoals Google naar het platform. Mocht Google de zichtbaarheid van Reddit verlagen, dan zou dit de gestage stroom van bezoekers kunnen bedreigen.
Met een koers-omzetverhouding van 13 is de waardering van Reddit gebaseerd op hoge verwachtingen. De uitdaging is om de loyaliteit van de mods en hun gemeenschappen te behouden terwijl het platform groeit en de monetarisering wordt bevorderd. Gezien het eerdere succes lijkt echter een bepaalde waarderingspremie gerechtvaardigd: Reddit heeft bewezen hoe passie en gemeenschapswerk in financieel succes kunnen worden omgezet.
