Goldman Sachs moet bijna 900 miljoen dollar afschrijven nadat de Zweedse batterijproducent Northvolt deze week Chapter 11-faillissement in de VS heeft aangevraagd. De Amerikaanse bank, de op één na grootste aandeelhouder van Northvolt met een belang van 19 procent, verklaarde in brieven aan investeerders dat zij de investeringen aan het einde van het jaar op nul zal waarderen.

Nog voor zeven maanden had Goldman een optimistische prognose afgegeven, waarin werd gesteld dat de waarde van zijn belang in Northvolt tegen 2024 zou kunnen stijgen tot het zesvoudige van de oorspronkelijke investering. "Hoewel we, net als vele anderen, teleurgesteld zijn, was dit een minderheidsbelang in sterk gediversifieerde fondsen", aldus de bank.

Northvolt, opgericht in 2016, werd ooit beschouwd als Europa's grote hoop in de strijd tegen de Aziatische dominantie in de batterijfabricage. Ondersteund door investeerders zoals Volkswagen en Goldman Sachs, had het bedrijf in 2019 een miljard Amerikaanse dollar opgehaald in een Serie-B-financieringsronde om een fabriek in Noord-Zweden te bouwen en de uitbreiding te bevorderen.

Maar de ambitieuze groeiplannen faalden. Northvolt worstelde met productieproblemen en stijgende schulden. Bij de faillissementsaankondiging op donderdag beschikte het bedrijf nog maar over 30 miljoen dollar aan liquide middelen, genoeg voor een week operatie, en schulden van 5,8 miljard dollar. CEO Peter Carlsson trad een dag later af en waarschuwde voor een terugtrekking van investeringen in de groene transformatie.

Goldman Sachs had de afgelopen vijf jaar verschillende financieringsrondes van Northvolt ondersteund. Tot de betrokken fondsen behoren West Street Capital Partners VII en VIII met investeringen van 407 miljoen en 346 miljoen Amerikaanse dollar, evenals het Horizon Environment and Climate Solutions Fund met 116 miljoen Amerikaanse dollar. Ook de investmentbanking-activiteiten van Goldman Sachs worden getroffen, aangezien Northvolt volgens het faillissementsverzoek 4,78 miljoen Amerikaanse dollar schuld heeft bij de bank.

Volkswagen, grootste aandeelhouder van Northvolt met 21 procent, zou ook aanzienlijke verliezen kunnen lijden. De autofabrikant wordt in de faillissementsdocumenten vermeld als de op een na grootste schuldeiser met een converteerbare obligatie van 355 miljoen dollar.

Enkele investeerders hadden privé kritiek dat zij te sterk onder druk werden gezet door Goldman en andere fondsen om Northvolt te steunen. Het faillissement zou de bereidheid van andere investeerders kunnen aantasten om in groene projecten te investeren.

Northvolt heeft tussen 1 en 1,2 miljard Amerikaanse dollar nodig om in het eerste kwartaal van 2024 uit de insolventie te komen. Het bedrijf onderhandelt momenteel met nieuwe investeerders en partners. Door de insolventie krijgt Northvolt toegang tot 145 miljoen Amerikaanse dollar in contanten en 100 miljoen Amerikaanse dollar van Scania, een van zijn klanten.