De zwaartekracht trotseren: Op het spoor van de hoogtevlucht van Costco

De aandelen van Costco lijken momenteel elke zwaartekracht te tarten. De marktwaarde van de retailgigant is het afgelopen jaar met maar liefst 50% gestegen, wat zelfs doorgewinterde investeerders voor een raadsel stelt. Ondanks overtuigende argumenten die wijzen op een overwaardering, blijft de centrale vraag: is Costco een lonende investering of is voorzichtigheid geboden? De concurrentie in de detailhandel is hevig, maar Costco weet zijn bijzondere voordelen slim uit te spelen. Tegenover concurrenten zoals Amazon, die met lagere operationele kosten opereren, scoort Costco met de verkoop van grote hoeveelheden, wat prijsverlagingen vergemakkelijkt. Ook internationaal heeft Costco zich slimmer gepositioneerd dan andere detailhandelsgiganten door culturele valkuilen te vermijden en verdere groeimogelijkheden in de VS en internationaal te benutten. Een ander geheim van het succes is de hoge klantentrouw. Wereldwijd hernieuwt 90% van de leden hun lidmaatschap, in de VS is dat zelfs 93% ondanks prijsverhogingen. Deze loyaliteit heeft echter zijn prijs: het aandeel noteert met een K/W-verhouding van 57 dicht bij een recordhoogte. De verwachting van verder stijgende koersen wordt bemoeilijkt door het feit dat de inkomsten in verhouding daarmee niet voldoende groeien. In het eerste kwartaal van het boekjaar 2025 steeg de omzet ten opzichte van het voorgaande jaar met 8% tot 62 miljard dollar. Dit solide, maar geenszins uitzonderlijke groeipercentage bewees het bedrijf in het boekjaar 2024 met een omzetgroei van 5%. De nettowinst steeg in het eerste kwartaal met 13%, wat echter lager is dan de stijging van 17% in het boekjaar 2024.