Tesla-aandeel in de lift: Substantie of Speculatie?

Tesla heeft in 2024 de aandacht van beleggers weten te trekken met een indrukwekkende koersstijging van meer dan 70%. Daarmee overtreft de fabrikant van elektrische auto's ruim de S&P 500, die in dezelfde periode met 25% steeg. Het enthousiasme dat het aandeel aanwakkert, wordt onder andere gevoed door de positieve respons op de samenwerking van CEO Elon Musk met de aangestelde president Donald Trump. Bovendien positioneert Tesla zich als pionier op het gebied van kunstmatige intelligentie met projecten voor autonoom rijden en robots. Maar de vraag rijst of deze koersstijging van het aandeel op een solide basis is gebaseerd, of dat het eerder om een speculatieve bubbel gaat. Ook geweldige bedrijven kunnen op de beurs overgewaardeerd zijn als beleggersverwachtingen te optimistisch worden. De financiële cijfers van het bedrijf tonen echter aan dat Tesla sterk staat: Tesla is al lang geen bedrijf meer dat cash verbrandt, maar genereert aanzienlijke vrije financiële middelen. Deze stegen in het laatste kwartaal met 233% tot meer dan 2,7 miljard dollar. Hierdoor kon het bedrijf kasmiddelen en investeringen van ongeveer 33,6 miljard dollar verzamelen. Voor optimisten die in Tesla's toekomst geloven, is het doorslaggevende argument een visionair perspectief: de uitbreiding van een autonoom netwerk van Tesla-voertuigen dat nieuwe inkomstenbronnen voor het bedrijf zou kunnen openen. Ook de verkoop van elektrische voertuigen, energieopslag en zonnetechnologieën wordt gezien als groeigebied, evenals humanoïde robotica. Kritischere stemmen echter benadrukken dat de huidige aandelenkoers sterk door hoop en speculatie is beïnvloed. Met een koers-winstverhouding van ongeveer 118 is de ruimte voor mogelijke tegenslagen, zowel binnen het bedrijf, in de branche als geopolitiek, beperkt. Daarnaast zijn er signalen van zwakte in de autoverkopen. Hoge rentetarieven verminderen momenteel de koopkracht van consumenten, wat leidde tot een marginaal omzetgroei in de autobranche van 2% in het derde kwartaal. Gezien de dominante rol van autoverkopen, die 79% van de totale omzet uitmaken, zou Tesla bij aanhoudend hoge rentetarieven een aanhoudend trage omzetgroei kunnen ervaren.