Tech-giganten in de maalstroom: investeerders tussen kansen en scepsis

Maandenlang stonden investeerders voor de keuze om ofwel diep in de buidel te tasten om aandelen van technologische giganten te kopen die tegen astronomische multipliers werden verhandeld, of te wachten op een gunstiger tijdstip om in te stappen, met het risico de grootste hausse van het jaar te missen. Deze week bood een onverwachte kans voor twijfelaars: de Nasdaq 100 Index daalde met maximaal 5,5%, wat een driedaagse neerwaartse spiraal uitbreidde tot tweecijferige verliezen. Terwijl sommigen de kans grepen om Nvidia of Apple tegen lagere prijzen te kopen, bleef de meerderheid voorzichtig en wachtte op stabielere marktomstandigheden. "Ik wacht op een betere gelegenheid om in te stappen", zei Dan Cook, Chief Strategy Officer bij Apex Trader Funding. "Ik wil een teken zien dat de druk afneemt." Deze houding werd versterkt door de groeiende vrees voor een recessie in de Verenigde Staten en de zorgen over hoge uitgaven voor kunstmatige intelligentie. Hoewel velen op lange termijn optimistisch zijn, mijden zij momenteel grootschalige investeringen. De volgende positieve impuls die de richting zou kunnen veranderen, is momenteel niet in zicht. Zes van de zogenaamde "Magnificent Seven"-technologiebedrijven hebben hun winsten al gerapporteerd, en de volgende ronde van marktbewegende rapporten, waaronder Nvidia op 28 augustus, moet nog komen. Tot nu toe is er een gemengd beeld van de sector: Alphabet, Amazon en Tesla leden koersverliezen na hun rapporten, die zorgen over groeivooruitzichten en investeringsplannen onderstreepten. Daarentegen noteerden Meta Platforms en Apple koerswinsten, en de groep als geheel toonde positieve trends in winststabiliteit en vraag, ondanks een voorspelde vertraging van de winstgroei in de tweede helft van het jaar. Ondanks een daling van 3% op maandag, verliep de handelsdag voor de Nasdaq 100 minder erg dan de 5,5%-val aan het begin. Toch was het de op een na slechtste dag sinds 2022. Nvidia verloor 6,4% na berichten over de vertraging van de Blackwell-chip, wat overeenkomt met een waardeverlies van 168 miljard dollar. Apple sloot 4,8% lager nadat Berkshire Hathaway zijn belang bijna had gehalveerd. Zelfs na de correctie zijn de waarderingen nog steeds indrukwekkend: de Nasdaq 100 wordt gewaardeerd op 24 keer de verwachte winsten voor de komende 12 maanden, wat lager is dan een maand geleden maar boven het 10-jarig gemiddelde van 22 ligt. Nvidia wordt op 31 keer geschat, terwijl Apple en Microsoft rond het 29-voudige worden verhandeld. "De waarderingen zijn niet spotgoedkoop, maar ze zijn verdedigbaar," zei John Belton, portfoliomanager bij Gabelli Funds. Het huidige winstseizoen toont aan dat de winsten van de grote technologiebedrijven sterk blijven, maar dat investeerders sceptischer worden over de hoge uitgaven voor AI-infrastructuur en de kortetermijnrendabiliteit van deze investeringen in twijfel trekken. Ondanks de koersdaling waren er ook lichtpuntjes: Advanced Micro Devices steeg met 1,8%, gedragen door de hoop dat het kan profiteren van mogelijke tegenslagen van Nvidia. Ook fabrikanten van chipproductie-apparatuur zoals ASML Holding en Lam Research noteerden koerswinsten. "De markt zou zeer volatiel kunnen blijven, maar als enkele van de drukkende factoren verdwijnen, keren beleggers mogelijk terug," concludeerde Ken Mahoney, CEO van Mahoney Asset Management.