Fed-rentewijziging verontrust markten: Een teleurstellende domper?

De aandelenmarkten reageerden woensdag met koersverliezen nadat de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, redenen had toegelicht waarom de Federal Reserve bij toekomstige renteverlagingen voorzichtiger wil optreden dan eerder voorspeld. Beleggingsdeskundigen wijten de negatieve stemming aan een vastberaden koerswijziging van de Fed. Deze ging van een duidelijke versoepelingsbeleid naar meer onzekerheid over wanneer en of de rentes in 2025 weer verlaagd zullen worden. Markus Kantrowitz van Piper Sandler verklaarde tegenover Yahoo Finance dat de Federal Reserve met haar 'havikachtige toon' de recente marktontwikkelingen versterkt. Sinds december hebben slechts enkele aandelen noemenswaardig bijgedragen aan de winsten van de S&P 500, omdat de markten rekening hielden met hogere rentetarieven en aanhoudend hoge inflatie. In een tijd waarin beleggers sinds Donald Trumps verkiezingsoverwinning steeds optimistischer worden over aandelen, was Powells 'lichte koerswijziging' voldoende om een realiteitscheck te geven aan een gestaag stijgende markt in 2024. Charles Schwab-strateeg Kevin Gordon merkte op dat een 'havikachtig' optreden van de Fed in combinatie met toenemende meningsverschillen onder de functionarissen van de Federal Reserve voor onzekerheid zorgt. Dit is vooral problematisch gezien de dramatische onzekerheid van het economisch beleid met betrekking tot inflatie en arbeidsmarkt in het komende jaar. Hij verklaarde dat euforische stemmingen snel kunnen wankelen door negatieve katalysatoren, zoals de Fed-bijeenkomst. Desalniettemin zien optimistische beleggers de vergadering van de Fed niet als een fundamentele ommekeer voor de markt in het komende jaar. Gordon wees op Powells positieve voorspellingen voor de Amerikaanse economie als 'gezonde achtergrond' voor aandelen. Deze mening kwam ook tot uiting op donderdag, toen de aandelenmarkt na de brute uitverkoop van de vorige dag een herstel inzette. Nicholas Colas van Datatrek merkte op dat Powells opmerkingen het optimisme voor het komende jaar niet fundamenteel veranderen. Zelfs als er minder of geen renteverlagingen plaatsvinden, is dit te danken aan de economische groei en de daarmee gepaard gaande marginale inflatie.