De centrale bank van China versterkt liquiditeitsmaatregelen tegen het einde van het jaar

De Chinese centrale bank heeft in december een aanzienlijke liquiditeitsoffensief gelanceerd en 1,7 biljoen yuan in het financiële systeem geïnjecteerd. Deze maatregel dient niet alleen om de economie te stabiliseren, maar ook om de financiële markten tegen het einde van het jaar te ondersteunen. De kern van het programma bestaat uit directe terugkoopovereenkomsten ter waarde van 1,4 biljoen yuan, die met contracten van drie en zes maanden zijn uitgevoerd. Hiermee wil de People's Bank of China (PBOC) een stabiele liquiditeitsstroom binnen het banksysteem waarborgen. Deze offensief volgt op eerdere interventies, waarbij in de afgelopen twee maanden 800 miljard en 500 miljard yuan in de markt zijn gepompt. Daarnaast heeft de centrale bank in december staatsobligaties met een nettowaarde van 300 miljard yuan aangekocht. Deze transactie vergroot de hoeveelheid contant geld op de financiële markten verder, nadat de PBOC al sinds augustus regelmatig staatsobligaties opkoopt. De maatregelen maken deel uit van een uitgebreidere herziening van de liquiditeitscontrole in China, met als doel zich aan te passen aan mondiale standaarden. Een belangrijke verandering was onder andere het aflopen van de eenjarige middellangetermijnkredietfasiliteit, ten gunste van een focus op kortlopende rentetarieven als hoofdregelingsinstrument. Deze veranderingen gaan gepaard met speculaties over een nog soepeler monetair beleid, wat heeft geleid tot een daling van de rendementen op staatsobligaties. Deskundigen verwachten dat de PBOC zal blijven inzetten op directe terugkoopovereenkomsten en de aankoop van staatsobligaties, gezien de economische uitdagingen door Amerikaanse tarieven en aanhoudende deflationaire druk. Hoge Chinese politici hadden tijdens een belangrijke bijeenkomst aangegeven de liquiditeit royaal te willen houden, wat op een versterkt ondersteunend beleid van de overheid duidt.