Sparčiai krentančios palūkanos: sertifikatai kaip tylūs stebėtojai Fed sprendimų

Sertifikatai, geriau žinomi kaip indėlių sertifikatai (CD), nuo seno laikomi saugiomis vietomis pertekliniam likvidumui laikyti. Pastaraisiais metais šios investicijos formos palūkanos buvo gana vidutinės; tačiau šiuo metu susiduriame su scenarijumi, kurio nebuvo daugiau nei dešimtmetį: precedento neturintis CD palūkanų normų kilimas. Šios palūkanos neseniai už šešių mėnesių ir vienerių metų trukmės laikotarpius siekė apie 5 % APY, tačiau dabar atrodo, kad zenitas jau praeitas. Naujausias Federalinės atsargų sistemos palūkanų normos sumažinimas pradėjo posūkį, ir kadaise augusios CD palūkanų normos pradeda pastebimai mažėti. Tikėtina, kad šis sumažėjimas tęsis artimiausiais mėnesiais, todėl investuotojai turi apsvarstyti naujas savo investavimo strategijos galimybes. Pagrindinis klausimas yra, kas iš tikrųjų skatina šiuos palūkanų normų judėjimus. To pagrindą sudaro JAV centrinio banko pagrindinė palūkanų norma, žinoma kaip Fed Funds Rate, svarbus rodiklis palūkanų normų pokyčiams. Ši norma apibūdina palūkanų normą, kurią komerciniai bankai turi vienas kitam taikyti už vienos nakties paskolas, kad išlaikytų privalomąją minimaliąją atsargą. Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FMOC), kuris susideda iš dvylikos Fed narių, susitinka aštuonis kartus per metus, kad analizuotų esamą ekonominę situaciją ir nustatytų pinigų politikos priemones. Sprendimai dėl palūkanų normų didinimo dažnai priimami siekiant kovoti su augančia infliacija. Tačiau jei pagrindinė palūkanų norma sumažinama, bankai paprastai taip pat koreguoja savo palūkanų normas – įskaitant ir tiems taikomus už CD. Ekonomikos augimo laikotarpiais ir kreditų paklausos didėjimo metu CD palūkanų normos gali augti, nes bankai konkuruoja dėl didesnių indėlių, kad galėtų finansuoti savo kreditų teikimą. Bet kai Fed sumažina savo tikslinę normą, kaip neseniai įvyko, paprastai mažėja ir indėlių palūkanų normos. Pasak Gregory Garcia, First Commerce Bank vykdomojo viceprezidento ir operacijų vykdytojo, bankai naudoja CD savo pinigų rezervams efektyviai valdyti. Kadangi CD turi nustatytą galiojimo datą ir juos ne taip lengva likviduoti kaip einamosios sąskaitos ar pinigų rinkos sąskaitas, jie padeda stabilizuoti bankų pinigų srautų lūkesčius.