S&P 500: Skrydis be galo po Trumpo rinkimų

Nuo to laiko, kai Donaldas Trumpas 2024 metais buvo išrinktas prezidentu, S&P 500 (GSPC) indekso kryptis žinoma tik viena: aukštyn. Tai skatina Volstrito strategus koreguoti savo rinkos barometro būsimam vystymuisi prognozes. Ypač optimistišką scenarijų piešia Edas Yardeni, „Yardeni Research“ prezidentas, kuris mato indeksą siekiantį 6.100 taškų iki 2024 metų pabaigos, tai yra apie 2 % padidėjimą, palyginti su dabartiniu lygiu. Yardeni žiūri dar toliau į ateitį ir prognozuoja, kad S&P 500 sieks 7.000 taškų 2025 metų pabaigoje, 8.000 taškų 2026 metais ir net iki dešimtmečio pabaigos pasieks 10.000 taškų. Anksčiau jis buvo numatęs šią vertę tik dešimtmečio pabaigoje. Yardeni šį optimizmą grindžia verslui palankia vyriausybe, kuri tiek įmonėms, tiek privatiems asmenims suteikia naudos per mokesčių lengvatas ir deregulacijas. Yardeni pagrindinis veiksnys yra lūkesčiai dėl sumažintų mokesčių tarifų, kai įmonių pelno mokestis turėtų būti sumažintas nuo dabartinių 21 % iki 15 %. Tokia mokesčių politika gali labai padidinti pelno ir pelno maržų prognozes S&P 500 indekse. Yardeni prognozuoja vidutinę metinę grąžą, siekiančią apie 11 %, atitinkančią ilgalaikį indekso vidurkį. Vis dėlto yra ir perspėjimų dėl atsargumo. Goldman Sachs ekspertai, pavyzdžiui, tikisi nuosaikesnio metinio 3 % augimo per ateinančius dešimt metų. Be to, lieka rūpesčiai dėl tęsiamo infliacijos lygio ir Fed palūkanų normos tikslo, kuris galbūt reikalaus persvarstymo. Šiuo metu S&P 500 P/E santykis yra 22,2, aiškiai viršijantis pastarųjų penkerių ir dvidešimt penkerių metų vidurkį. Nepaisant aukštų vertinimų, strategai nemato jokios priežasties skubotiems veiksmams. Priešingai, patirtis rodo, kad aukšti P/E dažnai atspindi nuolatinį pelno augimą ir mažą recesijos tikimybę – idealias sąlygas išlaikyti investicinį entuziazmą.