Pakilimas JAV dalyvavimo versle: Privataus kapitalo gigantai smarkiai investuoja

Amerikos privataus kapitalo įmonės per pastarąjį ketvirtį investavo daugiau nei 160 milijardų dolerių, ruošdamosi visiškam sandorių rinkos atsigavimui. Ares, Apollo, Blackstone ir KKR pranešė bendras investicijas, siekiančias 162 milijardų dolerių tarp balandžio ir birželio, iš kurių daugiau nei 40 procentų sudarė Apollo investicijos. Šių įmonių vadovai signalizavo apie sustiprintą pasirengimą didėjančiam įsigijimų ir susijungimų aktyvumui, nes JAV Federalinė rezervų sistema artėja prie palūkanų normų sumažinimo. „Sandorių rinka grįžta“, sakė Scott Nuttall, KKR bendras generalinis direktorius. „Šiais metais turime ne tik atvirą rinką, bet ir sukauptą sandorių atsargą, ateinančią į rinką. Todėl esame optimistiški.“ Pasak duomenų teikėjo Preqin, privataus kapitalo įmonės turi daugiau nei du trilijonus dolerių neišnaudoto kapitalo – lėšų, kurios yra įsipareigotos, bet dar nėra investuotos. Tačiau 18 mėnesių sandorių rinkos lėtėjimas, sukeltas agresyvios Federalinės rezervų sistemos palūkanų politikos, privertė įmones sunkiai atsikratyti jau esamų investicijų ir grąžinti kapitalą savo investuotojams. Vis dėlto yra ženklų, kad sandorių rinkos sąstingis palaipsniui mažėja. Duomenys iš LSEG rodo, kad išpirkimo veikla šiemet išaugo 28 procentais iki 471 milijardo dolerių. Vis dėlto tai vis dar mažiau nei 2021 ir 2022 metų bumų laikotarpiais. Dėl vangios rinkos, skirtos grynai privataus kapitalo sandoriams, didieji alternatyvūs turto valdytojai investavo savo kapitalą į skolas ir infrastruktūrą. Apollo, kuris per pastarąjį ketvirtį investavo 70 milijardų dolerių, skyrė 11 milijardų dolerių Intel mikroschemų gamyklos statybai Airijoje. Daugiau nei 13 procentų iš 34 milijardų dolerių, kuriuos investavo Blackstone, buvo panaudota 7,5 milijardų dolerių skolų finansavimo paketui technologijų įmonei CoreWeave finansuoti. Nuo ketvirčio pabaigos birželį įvyko keli ryškūs išpirkimai. Apollo užbaigė keletą milijardo vertės sandorių, įskaitant britų siuntų tarnybos grupės Evri ir žaidimų bendrovės Everi įsigijimus. Bendraprezidentis Scott Kleinman apskaičiavo, kad įmonė per pastaruosius mėnesius užbaigė penkis sandorius, kurių bendra vertė su skolomis sudaro 15 milijardų dolerių. „Mūsų sandorių vamzdynas iš čia atrodo stiprus“, sakė jis. KKR tuo tarpu paskelbė apie Janney Montgomery Scott brokerių-dealerių išpirkimą, švietimo technologijų bendrovės Instructure įsigijimą už 4,8 milijardų dolerių ir bendrąją partnerystę su T-Mobile įsigyti plataus pralaidumo tiekėją Metronet. Šią savaitę privataus kapitalo įmonės TowerBrook Capital Partners ir Clayton, Dubilier & Rice laimėjo perėmimo kovą dėl JAV sveikatos informacinių technologijų tiekėjo R1 RCM, pateikdamos pasiūlymą už 9 milijardus dolerių, kuris tikriausiai bus vienas didžiausių išpirkimo sandorių šiais metais. „Mano portfelių indikatorius vis dar pilnas ir rodo, kad turėtume matyti didėjančią sandorių veiklą“, sakė Jon Gray, Blackstone prezidentas. „Kadangi matome, kad palūkanos mažėja ir rinkos tampa palankesnės, daugiau žmonių svarsto apie turto pardavimą. Manau, kai IPO rinka vėl atsivers, turėtume matyti daugiau veiklos.“ Kredito orientuotas investicijų valdytojas Ares taip pat pranešė apie naujų išpirkimo veiklos padidėjimą. Generalinis direktorius Michael Arougheti pasakojo Financial Times, kad bankai ir privatūs kredito fondai vis dažniau kviečiami formuoti naujus išpirkimo finansavimo paketus, o ne perfinansuoti esamą skolą ar finansuoti mažus įsigijimus. Kitą savaitę daugiau privačių investicinių grupių, tokių kaip Brookfield, Carlyle ir TPG, pristatys savo rezultatus.