Silicio slėnis susitinka su Volstritu: lustų bumas kaip trilijonų dolerių žaidimas
Sveiki atvykę į naująją aukso karštinę, šįkart su „Nvidia“ vaizdo plokštėmis kaip karščiausia preke. Kol „ChatGPT“, „Stable Diffusion“ ir kiti revoliucionuoja technologijų sektorių, užkulisiuose viskas sukasi tik apie GPU – pagrindinius dirbtinio intelekto skaičiavimų variklius. Ir būtent šie lustai tapo naujos rinkos centru, kuri greitai virsta rizikingu trilijono dolerių monopoliu.
Vadovaujant finansų gigantams, tokiems kaip „Blackstone“, „Pimco“ ir „BlackRock“, Volstritas per pastaruosius dvylika mėnesių į vadinamąsias „Neocloud“ įmones investavo daugiau nei 11 milijardų dolerių. Šios įmonės – tokios kaip „CoreWeave“, „Crusoe“ ir „Lambda Labs“ – specializuojasi teikti dirbtinio intelekto orientuotas debesų paslaugas, naudojant „Nvidia“ lustus kaip esminį išteklių.
GPU ekonomika: lustai kaip naujasis auksas
CoreWeave, didžiausia iš šių neodebesų bendrovių, įkūnija šios naujos ekonomikos pakilimą. Turėdama daugiau nei 45 000 Nvidia mikroschemų, bendrovė per vos 18 mėnesių padidino savo vertę nuo 2 iki 19 milijardų dolerių. Įdomu? Šios mikroschemos dabar naudojamos ne tik kaip skaičiavimo įrankiai, bet ir kaip kredito užtikrinimo priemonės.
„Tai kaip aukso kasykloje – bankai skuba dabar įsitraukti“, – sako Nate'as Koppikaras, rizikos draudimo fondo valdytojas, statantis dėl krentančių kainų. Bet čia yra kabliukas: GPU yra visai ne stabilūs turto vertės atžvilgiu. Naujos kartos lustai, tokie kaip „Nvidia“ „Blackwell“ serija, gali greitai nuvertinti esamus modelius, kol rinka lėtai užsipildo pertekliniais vienetais.
Nuo kripto pasaulio iki dirbtinio intelekto revoliucijos
CoreWeave 2017 metais pradėjo kaip kriptovaliutų kasėjas, o 2019 metais persiorientavo į dirbtinį intelektą – tai buvo sėkmingas statymas. „Jie užsitikrino GPU būtent tuo metu, kai ChatGPT užkariavo pasaulį“, aiškina vienas informatorius. Sandoris su „Microsoft“ už daugiau nei vieną milijardą dolerių suteikė „CoreWeave“ reikiamą kapitalą tūkstančiams „Nvidia“ GPU įsigyti – finansuojama per skolos laviną, kuri dabar siekia 10 milijardų dolerių.
Tačiau, kaip stabilus yra verslo modelis, pagrįstas tokiu dideliu įsiskolinimu? 2023 m. rugpjūtį, kai „CoreWeave“ užsitikrino 2,3 milijardo dolerių finansavimą iš „Blackstone“ ir Co, metinė apyvarta siekė vos 25 milijonus dolerių - su 8 milijonų nuostoliu. Šiandien pajamos esą išaugo iki 2 milijardų dolerių, tačiau priklausomybė nuo svetimo kapitalo išlieka milžiniška.
Rizikingas statymas dėl dirbtinio intelekto ateities
Neoclouds spartusis plėtimasis kabo ant plono siūlelio: jų prieigos prie Nvidia mikroschemų. Rinką kontroliuoja tokios lustų gigantės kaip Nvidia, AMD ir netgi didelės technologijų įmonės kaip „Google“, kuriančios savo dirbtinio intelekto mikroschemas. Nepaisant visko, finansuotojai pasitiki dirbtinio intelekto revoliucija – ir neišsenkama paklausa.
„Tai didžiausia kapitalo investicija žmonijos istorijoje“, – sako Crusoe generalinis direktorius Chase Lochmilleris, kurio įmonė neseniai baigė 3,4 mlrd. dolerių vertės projektą naujam duomenų centrui Teksase.
Didėjančios abejonės ir mažėjančios kainos
Tačiau svajonė apie neribotą augimą ima svyruoti. GPU, kurie kažkada buvo laikomi „auksiniais bilietais“, nuomos kainos sparčiai krenta: viena GPU apskaičiavimo valanda šiandien kainuoja 2 dolerius, palyginti su 8 doleriais prieš kelis mėnesius. Tuo pačiu metu dirbtinio intelekto įmonės susiduria su didžiuliu spaudimu pateikti rezultatus. Sequoia Capital teigimu, tarp pramonės lūkesčių ir tikrųjų pajamų yra 500 milijardų dolerių spraga.
Die Karten werden neu gemischt: Didžiosios technologijų įmonės, tokios kaip „Amazon“ ir „Microsoft“, kuria nuosavus KI lustus, tuo tarpu „Nvidia“ sulaukia kritikos dėl dominuojančios padėties rinkoje. Ar dabartinės paskolos už GPU ir nuomos sutartys ilgainiui bus saugios, lieka neaišku.
Milžinų žaidimas: rizika ar revoliucija?
Didžiosioms Volstrito bankams ir Neocloud pionieriams akivaizdu: čia kalbama ne tik apie kreditus ir mikroschemas. Tai statymas dėl technologijų ateities – su visomis jos rizikomis.
„Historiniu požiūriu paklausa visada buvo nepakankamai įvertinta“, – sako Erikas Falkas iš „Magnetar Capital“. „Ar tai galioja ir čia, dar reikia pamatyti.“ Vienas dalykas tikrai aiškus: kita „Silicio slėnio pokerio“ raunda tik prasidėjo.
