Dell Technologies patiria reikšmingą augimą dėl didelės paklausos Nvidia dirbtinio intelekto procesoriams, kurie valdo specializuotus serverius. Pirmajame fiskaliniame ketvirtyje iki balandžio mėnesio pajamos serverių ir tinklų srityje padidėjo 42% iki 5,5 milijardų dolerių – tai geriausias šio segmento augimas per bent aštuonerius metus. Nepaisant šių įspūdingų skaičių, pirmajam fiskaliniam ketvirčiui skirtame ataskaitoje buvo atskleista mažiau pagirtinų detalių: Infrastruktūros sprendimų grupės, į kurią įeina serveriai, veiklos rezultatas sumažėjo 1% lyginant su praėjusiais metais iki 736 milijonų dolerių ir buvo 18% mažesnis nei Volstrito lūkesčiai.
Iššūkis slypi veiklos maržose, kurios su 8% yra gerokai žemiau paskutinių keturių ketvirčių vidurkio. Ši raida leidžia daryti išvadą, kad Dell parduoda savo populiariausius produktus arti pelno slenksčio. Po rezultatų paskelbimo gegužės 30 dieną, Dell akcijos nukrito beveik ketvirtadaliu savo vertės.
„Earnings Call“ metu įmonė, vadovaujama generalinio direktoriaus Michaelo Dello, nurodė, kad įvairūs veiksniai prisidėjo prie nuviliančių maržų, įskaitant mažesnes pajamas iš duomenų saugyklų srities ir didelės dalies paslaugų bei palaikymo pajamų, kurios paprastai eina kartu su serverių pardavimu, perkėlimą. Šis perkėlimas turėtų ateityje pagerinti maržas. Analitikai dabar tikisi, kad ISG maržos iki fiskalinių metų pabaigos sausį padidės iki maždaug 11,5 %.
Nepaisant intensyvios konkurencijos KI aparatinės įrangos srityje, ypač iš konkurentų tokių kaip „Hewlett Packard Enterprise“ ir „Super Micro Computer“, „Dell“ išlieka rinkos lyderis visoje serverių rinkoje. Tačiau „Super Micro“ pirmajame ketvirtyje pasiekė 30% KI serverių rinkos dalį, palyginti su „Dell“ 23%. Vis dėlto, „Morgan Stanley“ analitikas Erik Woodring pabrėžė „Dell“ pranašumą tiekiant aukštos specializacijos serverius ir pasiūlant platų produktų bei paslaugų asortimentą, reikalingą KI tinklų kūrimui.
Kitas galimas akcijų katalizatorius galėtų būti įtraukimas į S&P 500 indeksą, nes šiuo metu „Dell“ turi antrą didžiausią rinkos kapitalizaciją tarp tam tinkamų įmonių. Pagerėjęs KI serverių verslo pelningumas per ateinančius ketvirčius galėtų „Dell“ paversti patrauklia investavimo galimybe. Šiuo metu akcijų kaina yra kur kas žemesnio pelno ir kainos santykio - beveik 18, palyginti su „Super Micro“ daugybekliu, kuris siekia 29.
