Akcijų pasirinkimo milžinas Capital Group, žinomas dėl savo American Funds, kurie beveik šimtmetį yra atstovaujami brokerių sąskaitose, kartu su privačiojo kapitalo pradininku KKR žengia žingsnį į pelningą privačių investicijų pasaulį.
"Capital Group" ir "KKR" planuoja sukurti keletą hibridinių fondų, kurie investuos tiek į viešai prekiaujamus, tiek į privačius turtus. Pirmieji du strategijų variantai, kurie turi būti pradėti kitais metais, investuos apie 60 % į viešųjų obligacijų, kurias parinks "Capital" valdytojai, ir 40 % į tiesiogines bei turto pagrindu suteiktas paskolas, kurias teiks "KKR".
Šie nauji fondai orientuoti į turtingus privačius klientus, norinčius investuoti nuo 100.000 iki 1 milijono dolerių. Ši klientų grupė valdo didžiausią turtą gerovės sąskaitose ir yra kitas riba įmonėms, valdančioms alternatyvius turtus, tokius kaip privačios įmonės, paskolos ir nekilnojamasis turtas.
„Capital Group“ ir „KKR“ taip pat ketina tyrinėti įvairias hibridinių fondų ir privataus turto variantus įvairiose pasaulio rinkose.
"Mes šią partnerystę vadiname santuoka," sakė Scott Nuttall, bendrasis KKR vadovas. "Mes bandysime tai išspręsti, ir tai yra pirmas žingsnis."
Šie du vadovai pasikliauna savo papildančiais investicinių gebėjimų stiprybėmis ir "Capital Group" artimais ryšiais su finansų konsultantais, siekdami pasižymėti geresnėmis galimybėmis nei kiti, kurie patyrė sunkumų bandydami pritraukti šią turtingą, bet ne itin pasiturinčią investuotojų grupę. Iš 290.000 JAV finansų konsultantų, maždaug 220.000 turi bent vieną "Capital" fondą, pasak "Capital" generalinio direktoriaus Mike Gitlin.
Vadovai pasiekė pažangą tarp itin turtingų asmenų ir šeimų, kurie laikomi patvirtintais investuotojais ir dėl to gali pirkti mažiau likvidžius, rizikingesnius fondus. Pavyzdžiui, KKR valdo daugiau nei 70 milijardų JAV dolerių turto iš turtingų klientų (duomenys iki gruodžio mėnesio).
Iššūkis yra didesnis žemesnėse turto klasėse, kur valdytojai turi supakuoti privačius turtus į priemones, kurios suteikia investuotojams dažnesnę prieigą prie jų pinigų. Jie taip pat privalo įtikinti investuotojus ir jų patarėjus, kad potencialios fondų grąžos vertos aukštesnių mokesčių.
Planas pažymi vieną didžiausių "Capital" kompanijos stūmimųsi į privačius turtus nuo 1970-ųjų, kai įmonė prisidėjo prie rizikos kapitalo fondo steigimo, iš kurio vėliau išaugo "Sequoia Capital". Turtų valdymo pramonė nuo to laiko dramatiškai pasikeitė, nes trilijonai dolerių nutekėjo į mažo mokesčio fondus, kurie atkartoja rinkos indeksus.
KKR partnerystė padės išplėsti veiklos apimtis už ultraturtingų asmenų ir šeimų ribų, kurie šiuo metu investuoja į jų produktus per turtų valdytojus ir finansų konsultantus.
„Maždaug 5 % JAV namų ūkių atitiktų šiuos reikalavimus“, – sakė Nuttall. „Yra visa visata, kurios mes beveik nepasiekėme.“
Akivaizdžioje neišvengiamo spaudimo savo mokesčius mažinti situacijoje, tradiciniai akcijų ir obligacijų valdytojai pradėjo investuoti į alternatyvas. Šie investicijos vis dar reikalauja aukštesnių mokesčių ir yra sudėtingesnės indeksiniams bei biržoje prekiaujamiems fondams kopijuoti. Argumentas klientams yra galimybė gauti rinką viršijančią grąžą.
Franklin Templeton ir kiti Capital konkurentai įsigijo keletą privačių kreditorių ir panašių įmonių.
Gitlinas sakė, kad jo komanda dvejus metus skyrė tam, kad išsiaiškintų, kaip pradėti dirbti su alternatyvomis. Los Andžele įsikūrusi įmonė greitai atmetė įsigijimus ir galiausiai pasirinko partnerystę su dideliu privačiu investicijų įmonėmis, o ne kurti savo gebėjimus, pasak Gitlino. Buvo trys finalistai, ir KKR išsiskyrė.
KKR privataus kredito komanda apima maždaug 230 investuotojų, kurie suteikia paskolas įmonėms ir struktūrizuoja skolos instrumentus.
„Tai tiesiog ne mes“, sakė Gitlin. „Tai tiesiog ne mūsų ekspertizė.“
