バイキング・セラピューティクス: 課題とチャンスの展望

5年前、Viking Therapeuticsは臨床段階のほぼ無名のバイオテクノロジー企業でした。多くの小規模な製薬メーカーの中で目立つことはほとんどなく、これらの企業の多くは期待通りの結果を達成できません。 しかしそれ以来、多くのことが変わりました。Vikingはまだ市場に製品を持っていませんが、主要な候補薬は驚くべき進展を遂げています。これにより、今年の株価は大幅に上昇しました。 それでもなお、同社はまだ多くの課題を抱えています。Vikingが今後5年でどのように発展するかは興味深い問題です。 Vikingはこれまで治療候補のフェーズ3試験を開始していませんが、2つの主要なプログラムは中期段階の臨床試験で有望な結果を示しました。VK2735は体重減少のための潜在的なデュアルGLP-1/GIP療法であり、VK2809は代謝関連脂肪肝炎（MASH）の治療薬として注目されています。どちらの市場も高い需要があります。 体重減少の分野は、WegovyやZepboundのような人気の薬のおかげで繁栄しています。予測では、現在の売上24億ドルが2030年代初頭までに1500億ドルに達する可能性があります。同時に、米国では最近、MASHの最初の治療法が承認されましたが、米国だけでも900万人の患者がMASHに苦しんでいます。 今後5年間のVikingの将来は次のようになる可能性があります。フェーズ3試験を成功裏に遂行し、製品を導入する。これにより、平均以上の成果がもたらされる可能性があります。もう一つの可能性は買収です。多くの確立された製薬大手は体重減少事業への参入に関心を持っており、Vikingの買収はそのための迅速な手段となり得ます。しかし、これは安価な事業ではありません。Vikingの市場評価は現在約71億ドルに上ります。 もう一つのシナリオは、Vikingの製品がフェーズ3試験で失敗し、市場に出ることがないことです。このようなリスクは、臨床段階のバイオテク企業にとって典型的です。投資家は慎重に行動する必要があります：小規模な投資は価値があるかもしれませんが、全面的な参入は高リスクを伴います。 投資の前に、投資家はVikingがまだ確実な価値でないことを考慮し、慎重であるべきです。しかし、この企業を注視する価値はあるかもしれません。