India Menuju Dominasi di Indeks Negara Berkembang: Morgan Stanley Melihat Potensi Lebih Lanjut

India bisa segera menggantikan Tiongkok sebagai negara paling dominan dalam indeks negara berkembang utama. Ini diprediksi oleh Morgan Stanley, yang juga mengharapkan aliran masuk modal asing yang lebih besar, yang dapat terus mendorong kenaikan pasar saham saat ini. Pasar saham India sudah termasuk yang terkuat di dunia dan, menurut Morgan Stanley, "baru melewati titik tengah." Melalui restrukturisasi pada bulan Agustus, bobot negara Asia Selatan ini dalam indeks pasar negara berkembang MSCI meningkat menjadi 19,8% dan mendekati 24,2% Tiongkok. Sejak Desember 2020, bobot India naik dari 9,2%, sementara bobot Tiongkok turun dari 39,1%. "Bobot yang meningkat pada dasarnya berarti lebih banyak aliran modal asing secara absolut," jelas para analis yang dipimpin oleh Ridham Desai dalam sebuah pernyataan. "Mengingat bahwa India kurang terwakili dalam portofolio rata-rata pasar negara berkembang, ini semakin menguntungkan untuk aliran portofolio internasional." Pembeli portofolio asing telah membeli saham senilai 531,78 miliar rupee (6,33 miliar dolar AS) sejauh ini pada tahun 2024 dan telah menjadi pembeli bersih sejak Juni. Tren ini didukung oleh stabilitas politik pasca pemilu serta penurunan suku bunga global yang akan datang. Aliran masuk yang terus berlanjut dari investor institusional domestik, reksa dana, dan investor pribadi telah mendorong indeks utama Nifty 50 ke rekor tertinggi baru. Kenaikannya sebesar 16% tahun ini mengungguli banyak pasar lainnya, termasuk Tiongkok. Desai memperkirakan bahwa reli ini akan berlanjut karena konsolidasi fiskal meningkatkan perilaku kredit dan belanja pribadi, sehingga mendorong pertumbuhan laba berikutnya. Aliran investor asing yang lebih tinggi juga akan menjaga likuiditas tetap berlebih dan memperkuat ketahanan. "Kami percaya bahwa kami baru melewati titik tengah dalam pasar bullish saat ini. Puncak pasar India mungkin masih di depan, dan bobot dalam indeks EM bisa terus meningkat sebelum mencapai puncaknya." Morgan Stanley mempertahankan India sebagai pilihan utama di antara negara berkembang dan pilihan kedua setelah Jepang di kawasan Asia-Pasifik. Bank investasi ini lebih memilih saham siklikal dibandingkan dengan saham defensif dan lebih menyukai large-cap di atas small-cap. Dalam sektor, institusi ini 'overweight' di bidang keuangan, teknologi, konsumsi, dan industri, sementara 'underweight' di sektor lainnya.