Reddit, perusahaan papan pesan bertema, telah menjadi salah satu kesuksesan bursa terbaik tahun 2024. Sejak penawaran umum perdana pada bulan Maret, sahamnya telah meningkat empat kali lipat, dengan kenaikan dua pertiga hanya sejak Oktober, setelah Reddit mengumumkan pencapaian keuntungan pertamanya.
Kunci keberhasilan Reddit terletak pada penggunaan tenaga kerja tidak dibayar. Yang disebut "Subreddit" – komunitas niche terfokus – dibangun dan dikelola oleh moderator sukarela (Mods). Mereka memastikan bahwa konten dibuat, diskusi dimoderasi, dan aturan dipatuhi. Bagi investor, ini merupakan penciptaan nilai yang sangat besar, karena platform ini secara langsung mendapat manfaat dari pekerjaan gratis ini.
Die Zahlen untermauern den Aufwärtstrend: Pada kuartal ketiga, pendapatan naik 68 persen dibandingkan tahun sebelumnya, dengan Reddit menghasilkan 4 sen per pengguna per hari. Sebagai perbandingan: Meta Platforms, perusahaan di balik Facebook, menghasilkan 13 sen per pengguna per hari. Potensi pertumbuhan Reddit tetap signifikan.
Untuk terus meningkatkan pendapatan, Reddit bereksperimen dengan format iklan baru yang muncul langsung di komentar pengguna, serta dengan terjemahan didukung AI untuk menjangkau pasar internasional. Namun, pertumbuhan ini bergantung pada keseimbangan yang rumit: menjaga moderator tetap puas tidaklah gratis. Reddit berinvestasi dalam alat dan teknologi untuk mempermudah pekerjaan moderator. Namun, konflik tetap tidak dapat dihindari. Pada tahun lalu, banyak moderator melakukan mogok kerja, yang menekan perusahaan beberapa bulan sebelum penawaran umum perdana.
Faktor kritis lainnya adalah ketergantungan Reddit pada lalu lintas eksternal. Lebih dari setengah pengunjung datang ke platform melalui mesin pencari seperti Google. Jika Google mengurangi visibilitas Reddit, ini bisa membahayakan aliran pengunjung yang stabil.
Dengan rasio harga-terhadap-penjualan 13, penilaian Reddit didasarkan pada harapan tinggi. Tantangannya adalah mempertahankan loyalitas para moderator dan komunitasnya saat platform tumbuh dan monetisasi digalakkan. Namun, mengingat kesuksesan sebelumnya, peningkatan penilaian tampak dibenarkan: Reddit telah membuktikan bagaimana hasrat dan kerja komunitas dapat diubah menjadi kesuksesan finansial.
