JPMorgan Chase memperluas investasinya secara signifikan di sektor private credit yang sedang berkembang pesat dan menyediakan 50 miliar USD dalam bentuk ekuitas. Bersama dengan pemberi modal lainnya yang menambahkan 15 miliar USD, bank terbesar di AS ini ingin membiayai perusahaan secara langsung tanpa melalui pasar kredit tradisional. Sejak dimulainya ofensif pada tahun 2021, JPMorgan telah menyalurkan 10 miliar USD melalui lebih dari 100 transaksi kredit swasta. Dana private credit telah berkembang menjadi pilar senilai sekitar 2 triliun USD untuk pembiayaan perusahaan yang lebih berisiko – merugikan jalur modal yang mapan seperti obligasi dengan hasil tinggi dan pinjaman sindikasi. Rival seperti Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs atau Morgan Stanley semakin banyak bekerja sama dengan pengelola aset untuk tidak membiarkan bagian pasar yang berkembang ini hanya kepada dana yang khusus seperti Ares Management, Apollo Global Management atau BlackRock. CEO JPMorgan, Jamie Dimon, menyebut inisiatif ini sebagai tanggapan terhadap kebutuhan klien korporat akan "lebih banyak fleksibilitas". Meskipun dia mengungkapkan kekhawatiran pada tahun 2022 tentang bagaimana dana private credit menyeimbangkan portofolio mereka, dia melihat keuntungan pembiayaan jangka panjang di segmen ini dibandingkan dengan produk sindikasi. Di dalam bank, tim yang kini terdiri dari tujuh mitra, termasuk Soros Fund Management dan Cliffwater, akan terus memperluas volumenya. Menurut para analis, JPMorgan juga merespons penjualan saham sebelumnya di HPS Investment Management pada tahun 2016. Terutama selama penutupan pasar modal tahun 2022, dana private credit diuntungkan sebagai sumber pembiayaan yang cepat tersedia untuk akuisisi bernilai miliaran dolar. Sekarang, bank tradisional beralih ke solusi mereka sendiri: "Persaingan untuk pasar ini akan semakin intens," kata Byron Callan dari Capital Alpha Partners. Dalam jangka menengah, volume di pasar utang dapat terus bergeser, asalkan permintaan untuk kredit swasta yang lebih fleksibel, meskipun lebih mahal, tetap tidak berkurang.