Vanguard telah memperingatkan para investor bahwa otoritas pengatur AS mungkin akan membatasi ukuran saham yang boleh dimiliki perusahaan dalam perusahaan lain. Hal ini dapat meningkatkan biaya dan risiko bagi beberapa indeks dana terbesar di dunia.
Pengelola aset terbesar kedua di dunia dengan volume investasi sebesar 9,3 triliun Dolar AS per Mei, baru-baru ini memperbarui pengungkapan untuk puluhan dana. Di dalamnya, perusahaan menunjukkan risiko yang meningkat bahwa otoritas mungkin memaksanya untuk mematuhi batasan lama, tetapi jarang ditegakkan, atas kepemilikan saham individu pada bank dan perusahaan utilitas.
Vanguard mendapat kritik bersama dengan dua raksasa investasi pasif lainnya, BlackRock dan State Street Global Advisors, karena ukurannya dan perilaku pemungutan suaranya terhadap isu-isu iklim dan sosial.
Pada Januari, dana AS yang dikelola secara pasif untuk pertama kalinya melampaui rekan-rekan yang dikelola secara aktif dalam hal volume investasi.
Aktivis progresif sudah lama memperingatkan tentang kekuatan kompleks investasi pasif besar yang bersama-sama memiliki hampir 25 persen dari banyak perusahaan AS.
Selama tiga tahun terakhir, kaum konservatif juga bergabung dengan mereka, mengeluhkan bahwa perusahaan dana menggunakankan kepemilikan saham mereka untuk memajukan isu-isu liberal yang mereka sebut sebagai "kapitalisme woke".
Secara historis, otoritas pengatur telah mengizinkan dana investasi untuk melebihi batas 10 persen dalam kepemilikan saham bank dan utilitas, selama mereka tidak mengupayakan peran manajemen.
Tetapi Federal Deposit Insurance Corporation sedang mempertimbangkan untuk memberlakukan persyaratan yang lebih ketat untuk pengecualian ini, sementara jaksa agung negara bagian dari Partai Republik telah menekan Federal Energy Regulatory Commission untuk meninjau kemampuan Vanguard memegang saham besar di perusahaan utilitas yang diperdagangkan di bursa.
The translation of the heading to Indonesian is:
"Pengungkapan terbaru Vanguard, yang diajukan minggu lalu kepada US Securities and Exchange Commission, memperingatkan bahwa manajer aset dari Pennsylvania mungkin tidak selalu boleh melebihi batas kepemilikan di masa depan.
“Tidak selalu mungkin untuk mendapatkan keringanan, dan ada ketidakpastian yang meningkat tentang berapa banyak keringanan pada pembatasan kepemilikan yang akan diberikan oleh otoritas regulasi kepada manajer aset seperti Vanguard,” kata manajer aset tersebut.
Berikut adalah terjemahan judul tersebut ke dalam bahasa Indonesia:
"Tanpa keringanan regulasi, Vanguard mungkin dipaksa untuk menjual sekuritas dan sebagai gantinya memperoleh keterlibatan tidak langsung dalam aset yang terpengaruh melalui derivatif seperti Total-Return Swaps atau investasi dalam anak perusahaan.
Manajer Investasi mengatakan kepada Financial Times bahwa penjelasan risiko baru ini "menjelaskan potensi konsekuensi negatif dari hilangnya keringanan regulasi terhadap biaya dan kinerja dana, serta potensi konsekuensi pajak bagi para investor.
„Kami terus bekerja sama dengan pembuat kebijakan untuk menjawab pertanyaan, mengurangi kekhawatiran, dan meminimalkan risiko ini,“ kata Vanguard.
Sebuah asosiasi perdagangan yang mewakili manajer aset, Investment Company Institute, menegaskan kembali kekhawatirannya bahwa regulasi ketat dapat mempengaruhi hasil bagi jutaan investor AS.
Mengingat pentingnya, kami mendorong pihak berwenang untuk mempertimbangkan dampak ini dengan hati-hati dan menghindari perubahan yang dapat menghalangi kemampuan dana untuk membantu orang Amerika berinvestasi demi masa depan finansial yang aman," kata ICI.
Weder BlackRock noch State Street menanggapi permintaan komentar segera.
Ben Johnson, Kepala Solusi Layanan Pelanggan di Morningstar, mengatakan bahwa semakin membesarnya ukuran perusahaan manajemen aset terbesar tak terelakkan membawa pengawasan regulasi yang lebih ketat dan tekanan kemungkinan besar akan berlanjut, terlepas dari siapa yang memenangkan pemilihan nasional pada bulan November.
Probabilitas [keputusan yang tidak menguntungkan] meningkat hanya jika perusahaan-perusahaan ini dan partisipasi mereka dalam perusahaan-perusahaan tertentu terus berkembang," katanya.
Jeff DeMaso, Editor Buletin Independent Vanguard Adviser, mengatakan pada hari Rabu bahwa "masa di mana reksa dana indeks menerima 'izin gratis' dari regulator telah berakhir".
„Vanguard, yang mengelola 10 triliun dolar, adalah binatang yang berbeda dengan Vanguard, yang mengelola 1 triliun dolar,“ tulis DeMaso.
