Biaya Manajemen untuk Dana Buyout Ekuitas Swasta Turun ke Tingkat Terendah Sejak Catatan Dimulai pada Tahun 2005. Menurut data dari pakar industri Preqin, biaya manajemen rata-rata untuk dana buyout yang ditutup tahun ini atau masih mengumpulkan modal hingga Juni adalah 1,74 persen dari modal yang dijanjikan oleh investor. Sebagai perbandingan, rekor terendah sebelumnya adalah 1,85 persen pada tahun 2023.
Selama dua tahun terakhir, perusahaan ekuitas swasta mengalami kesulitan dalam menjual kepemilikan mereka. Strategi keluar yang biasa seperti penawaran umum perdana (IPO) dan akuisisi perusahaan terhambat oleh suku bunga yang lebih tinggi, perselisihan penilaian, dan ketidakpastian ekonomi secara umum. Akibatnya, lebih sedikit pembayaran kembali yang mengalir kepada investor, yang mengurangi kemampuan mereka untuk berinvestasi kembali ke dalam dana pembelian baru.
Karena tekanan ini dalam penggalangan modal, para manajer buyout sekarang membuat konsesi terkait biaya dan ketentuan," kata Greg Durst, Senior Managing Director di Institutional Limited Partners Association, yang mewakili para investor di industri tersebut. Dia menambahkan: "Mereka sangat berhati-hati dan mempertimbangkan dengan cermat bagaimana mereka membuat komitmen baru.
Faktor lain yang mempengaruhi biaya adalah ukuran perusahaan dana. Manajer yang lebih besar, yang telah meningkatkan ukuran dana mereka selama 20 tahun terakhir dan dengan demikian menerima volume biaya yang lebih besar, telah menurunkan tarif mereka. Pada saat yang sama, perusahaan yang lebih kecil juga mengurangi biaya mereka untuk tetap kompetitif. "Banyak investor fokus pada hubungan dengan pengelola dana terbesar," kata seorang pengacara London yang memberikan nasihat kepada dana modal swasta menengah. "Ini berarti bahwa manajer yang lebih kecil di ujung bawah pasar harus bekerja lebih keras.
Perusahaan Besar yang Mengelola Dana melalui Beberapa Strategi seperti Kredit Swasta dan Buyout Sering Menawarkan Diskon Biaya Terpadu.
Meskipun terjadi penurunan dalam biaya manajemen, biaya kinerja—bagian keuntungan yang dipertahankan oleh manajer dana dari investasi yang sukses, juga dikenal sebagai Carried Interest—hampir tidak berubah. Preqin menemukan bahwa bagian ini rata-rata mencapai 19,5 persen dari pendapatan dana dalam 20 tahun terakhir, setelah tingkat pengembalian minimum untuk investor tercapai.
Menariknya, tidak ada tekanan penurunan yang signifikan pada biaya manajemen untuk dana utang pribadi.
