אובר בנתיב המהיר: דומיננטיות בשוק והזדמנויות לצמיחה למרות זעזועים

שום חברה לא טלטלה ענפים שלמים כל כך כמו אובר: השם הפך בינתיים למילה נרדפת לענף המוניות. ההיסטוריה המוצלחת של החברה בת ה-15 מדגימה באופן מרשים, עד כמה היא השפיעה על שוק התחבורה הגלובלי. השנה 2024 הייתה עד כה תנודתית עבור מניית ספקית שירותי התחבורה יותר מנסיעת מונית סוערת בגשם. המניה נסחרת כיום כ-29% מתחת לשיא שלה מלפני חודשיים, מה שעשוי לפתות כמה משקיעים להיכנס. אך לפני שמשקיעים, יש לשקול שלוש נקודות מרכזיות ביחס לאובר. רשת גלובלית מחברת בין נהגים לנוסעים ביותר מ-10,000 ערים ומאפשרת משלוח מהזמנות מחנויות ומסעדות שונות. חיבור חדשני זה של שחקנים שונים מדגים כיצד טכנולוגיה יכולה לספק שירותים ערכיים בדרכים חדשות. מודל הפלטפורמה של אובר מרוויח באמצעות השתתפות באחוזים מהעמלות שנגבות עבור נסיעות ומשלוחים. ברבעון השלישי של 2024, דיווחה החברה על הכנסות מרשימות של 11.2 מיליארד דולר עם ערך גולמי של כמעט 41 מיליארד דולר. ההבדל בין שתי המספרים מוסבר על ידי הניכויים לשכר הנהגים, מרכיב העלות הגדול ביותר. בדומה לחברות כמו אמזון, ויזה ו-Airbnb, גם אובר מסתמכת על מודל עסקי של פלטפורמה, שהאיץ את הצמיחה בשנים האחרונות. עם הכפלה כמעט פי שלושה של ההכנסות בהשוואה לאותה תקופה ב-2019 ועלייה משמעותית ברווחים התפעוליים ל-2 מיליארד דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2024, מדגימה אובר כיצד ניתן לנצל אפקטי גודל. במהלך תקופה זו, נוצר תזרים מזומנים חופשי של יותר מ-5.2 מיליארד דולר – מספיק כדי לקנות בחזרה מניות שלה בשוק המניות. התעלה הכלכלית שאובר חפרה בזכות השפעות רשת מבטיחה את מעמדה נגד מתחרים. עם זאת, משקיעים צריכים להיות ערניים, משום שאין מבצר שאינו ניתן לפריצה וסיכונים ממשיכים להתקיים.