Avec l'intégration de Nvidia dans le Dow Jones Industrial Average, un changement profond s'opère dans l'industrie des semi-conducteurs. Le concepteur de puces remplace Intel, qui fut la première entreprise technologique à être incluse dans l'indice il y a 25 ans. L'impressionnante augmentation du cours de Nvidia par sept au cours des deux dernières années illustre l'influence croissante de l'entreprise américaine, qui domine le marché en pleine expansion des puces d'intelligence artificielle. La tendance vers l'intelligence artificielle bouleverse l'industrie et conduit à un écart de plus en plus marqué entre les acteurs de premier plan et leurs concurrents.

Les investisseurs dans les valeurs technologiques font face à une année difficile avec une évolution extrême des cours : tandis que les actions Nvidia ont triplé et sont devenues la meilleure valeur de l'indice, Intel a perdu près de 50 % de sa valeur. Le succès sur le marché des puces, en particulier pour les puces haute performance, se trouve de plus en plus chez les fabricants spécialisés, et Nvidia attire l'attention en tant que leader mondial. Des normes de qualité élevées et des temps de développement longs rendent difficile le maintien dans ce segment. Nvidia a sécurisé une place de choix dans le segment premium des puces, tandis que de nombreux concurrents prennent du retard technologiquement.

Intel et Samsung, deux noms de premier plan, sont actuellement confrontés à leurs propres revers.

Nvidia, en tant que plus grand acheteur de ces composants haut de gamme, a donné un coup de pouce supplémentaire au segment premium. La demande de puces coûteuses pour les applications d'IA stimule la rentabilité de l'ensemble du secteur, tandis que la demande de puces mémoire traditionnelles est en déclin. Les revenus du segment premium sont environ cinq fois plus élevés que ceux des puces mémoire ordinaires. Cette tendance a donné un avantage décisif à TSMC et SK Hynix : les deux entreprises ont annoncé des bénéfices records pour le dernier trimestre, dépassant largement les prévisions. Les actions de TSMC ont augmenté de 80 % cette année, tandis que celles de SK Hynix ont progressé d'un tiers.

Dans l'ensemble, la situation se complique pour les fabricants de puces qui ne parviennent pas à rattraper Nvidia et ses fournisseurs. Intel a annoncé pour le dernier trimestre la plus grande perte de son histoire, s'élevant à 16,6 milliards de dollars, et a dû revoir à la baisse ses prévisions pour le segment des puces Gaudi-AI. En revanche, Nvidia a enregistré, au cours de la même période, un chiffre d'affaires de 26,3 milliards de dollars dans son activité de centres de données, qui fabrique des puces AI.

Sur un marché de l'IA dominé par Nvidia, le message pour les fabricants de puces semble clair : ceux qui ne peuvent pas rivaliser doivent s'intégrer dans la chaîne d'approvisionnement de Nvidia.