ASML joue un rôle crucial dans la production de puces haute performance essentielles pour l'application de l'intelligence artificielle (IA). L'action de l'entreprise néerlandaise atteint des niveaux records et les opinions des analystes sur l'avenir de l'action sont partagées.
Sans les machines d'ASML, les fabricants de puces comme Nvidia ne seraient pas capables de réaliser de nouveaux records de chiffre d'affaires et de profits. L'entreprise est le principal fabricant de ce que l'on appelle des installations EUV, qui permettent de produire des microprocesseurs toujours plus petits, plus efficaces et plus rapides. Ces semi-conducteurs performants sont essentiels pour l'utilisation croissante de l'IA et sont désignés par les scientifiques de la Société Fraunhofer à Munich comme "la nouvelle lumière de l'ère numérique". Les investisseurs ont également reconnu l'importance d'ASML, ce qui a conduit l'action à atteindre un nouveau record de 885,50 euros mardi.
Les opinions des analystes sur l'évolution future de l'action divergent. Alexander Duval de Goldman Sachs estime que l'action offre encore un potentiel d'appréciation et pourrait atteindre un objectif de prix de 980 euros dans les douze prochains mois. Sandeep Deshpande de JP Morgan prévoit également une hausse à 950 euros. D'autres analystes, après une augmentation de 30 pour cent depuis le début de janvier, s'attendent à une consolidation. UBS et Bernstein Research considèrent que l'action est évaluée à sa juste valeur, tandis que Barclays la qualifie de neutre avec un objectif de prix de 650 euros. L'objectif de prix moyen des analystes suivis par LSEG est de 880 euros. En général, la plupart des 35 analystes sont cependant convaincus par l'action d'ASML, 26 recommandant l'achat et neuf conseillant de la maintenir actuellement.
ASML est indispensable pour la plupart des fabricants de puces, car l'entreprise est leader mondial dans certains procédés clés de la production de semi-conducteurs. Ses clients comprennent Nvidia ainsi que des géants du secteur tels que TSMC et Intel. En bourse, ASML est donc le groupe technologique le plus hautement valorisé d'Europe avec une valeur marchande actuelle de près de 350 milliards d'euros. Cela rend toutefois son action relativement chère, avec un rapport cours-bénéfice de 42.
Lors de la présentation des chiffres pour le quatrième trimestre 2023, le PDG Peter Wennink a annoncé que l'année 2024 sera une année de transition pour ASML. Le secteur reste en plein creux du cycle d'investissement, mais la forte demande enregistrée au dernier trimestre laisse présager une demande future. Avec un carnet de commandes de 39 milliards d'euros, dont 9,2 milliards d'euros reçus au quatrième trimestre seulement, l'entreprise est bien positionnée. Pour l'année complète 2023, ASML rapporte un chiffre d'affaires net de 27,6 milliards d'euros et un bénéfice net de 7,8 milliards d'euros. Les prévisions pour 2024 sont similaires, mais le conseil d'administration les qualifie de prudentes et se prépare à une croissance significative pour 2025.
L'une des plus grandes incertitudes pour ASML est le marché chinois. Les Pays-Bas suivent le souhait des États-Unis d'interdire l'importation de technologies clés dans l'économie chinoise, ce qui affecte également ASML. Il reste à voir si la demande supplémentaire des États-Unis et d'autres pays peut compenser ou même surcompenser le déclin en Chine. Cependant, la tendance à la localisation des usines de fabrication de puces en Amérique du Nord et en Europe crée de nouvelles opportunités de chiffre d'affaires et de profit pour ASML. En particulier à l'ère de l'intelligence artificielle naissante, la demande pour des microchips modernes devrait continuer à augmenter. À long terme, l'action ASML est donc considérée comme prometteuse - malgré le risque chinois existant.
