Warner Bros Discovery a annoncé jeudi qu'il allait diviser ses branches d'activités pour les réseaux de télévision ainsi que le streaming et les studios en deux entités distinctes. Cette décision augmente la probabilité d'une éventuelle scission du géant des médias, qui comprend notamment HBO et CNN.

L'annonce a fait grimper les actions de l'entreprise jusqu'à 16 %, atteignant selon les données de FactSet leur plus haut niveau depuis fin 2023. Pourtant, le cours reste encore inférieur d'environ 50 % au niveau de 2022, lorsque Warner Media et Discovery ont fusionné.

Dans le cadre de la restructuration, Warner Bros prévoit une « nouvelle structure d'entreprise ». Le secteur des réseaux télévisés se concentrera sur la maximisation de la rentabilité et du flux de trésorerie disponible, tandis que l'unité de streaming et de studio sera axée sur la croissance et des rendements élevés sur le capital investi.

Cette étape suit une manœuvre similaire du rival Comcast, qui a annoncé le mois dernier son intention de scinder ses réseaux de télévision comme CNBC et MSNBC en une entreprise autonome. Ces restructurations reflètent la pression croissante sur la télévision linéaire traditionnelle, qui constituait autrefois le fondement de l'industrie du divertissement.

Bank of America : Les analystes voient dans la nouvelle structure de Warner Bros la possibilité de faciliter de futures démarches stratégiques, telles qu'une scission des unités de streaming et de studio. Ces actifs autonomes pourraient être extrêmement attractifs pour des acquéreurs potentiels.

Déjà en juillet, le Financial Times avait rapporté que Warner Bros avait examiné des options pour renforcer le cours de l'action, y compris une possible scission des activités de streaming et de studio. La restructuration devrait être achevée d'ici mi-2025. En parallèle, Warner Bros prévoit des changements au conseil d'administration pour continuer à augmenter la valeur de l'entreprise.

David Zaslav, PDG de Warner Bros, a souligné que la réorganisation accroît la flexibilité de l'entreprise dans un environnement médiatique en évolution. Au cours des derniers mois, l'entreprise avait déjà vendu des actifs mineurs pour réduire sa dette de plus de 40 milliards de dollars.

La question de l'avenir des réseaux câblés traditionnels constitue un grand défi pour les entreprises médiatiques. Cette année, Warner Bros a dévalué ses réseaux câblés à hauteur de 9,1 milliards de dollars, soulignant l'urgence du changement stratégique.