Vent favorable pour les obligations américaines après des données mitigées sur l'emploi

Le marché des obligations d'État américaines s'est présenté en hausse en fin de semaine, les contrats à dix ans enregistrant une augmentation de cours notable. Ainsi, le future T-Note de référence a gagné 0,39 pour cent pour s'établir à 112,09 points. La rentabilité des obligations de référence a diminué en proportion inverse de l'évolution des cours, pour s'établir à 4,06 pour cent. Les gains enregistrés sur les titres d'État ont été largement influencés par les nouvelles données sur le marché du travail aux États-Unis. Les chiffres de février ont révélé une hausse d'emploi étonnamment dynamique, supérieure aux attentes du marché. Cependant, les révisions a posteriori des chiffres de l'emploi des deux derniers mois ont eu un effet moins positif, ces derniers apparaissant désormais sous un jour plus mitigé. Le taux de chômage a connu une hausse et la croissance des salaires a été plus modérée que prévu. Cette situation a ravivé les spéculations concernant d'éventuelles baisses de taux d'intérêt directeur de la part de la banque centrale américaine, la Réserve fédérale. Le marché considère actuellement une première baisse des taux en juin prochain comme probable et prévoit pour l'année 2024 un assouplissement monétaire d'environ un point de pourcentage. Dans l'ensemble, le rapport sur le marché du travail a renforcé les attentes déjà présentes, laissant penser que la banque centrale américaine pourrait viser une politique monétaire plus souple dans un avenir proche, afin de stimuler l'économie.