L'Inde en route vers la prédominance dans l'indice des pays émergents : Morgan Stanley voit un potentiel supplémentaire

L'Inde pourrait bientôt remplacer la Chine en tant que nation la plus dominante dans un indice majeur des marchés émergents. C’est ce que prévoit Morgan Stanley, qui anticipe un afflux accru de flux de capitaux étrangers, ce qui pourrait continuer à alimenter l'actuelle hausse boursière. Le marché boursier indien est déjà parmi les plus forts au monde et, selon Morgan Stanley, il est « simplement au-delà de la marque de la mi-temps ». À la suite d’une restructuration en août, le poids de la nation sud-asiatique dans l’indice MSCI des marchés émergents a augmenté à 19,8 %, se rapprochant ainsi des 24,2 % de la Chine. Depuis décembre 2020, le poids de l'Inde est passé de 9,2 % à une hausse continue, tandis que celui de la Chine est tombé de 39,1 %. « Un poids croissant signifie essentiellement plus de flux de capitaux étrangers absolus », ont expliqué des analystes dirigés par Ridham Desai dans une communication. « Étant donné que l'Inde est sous-pondérée dans les portefeuilles moyens des marchés émergents, cela est d'autant plus avantageux pour les flux de portefeuilles internationaux. » Les acheteurs de portefeuilles étrangers ont acquis en 2024 des actions pour une valeur de 531,78 milliards de roupies (6,33 milliards de dollars US) et sont restés des acheteurs nets depuis juin. Cette tendance a été soutenue par une stabilité politique après les élections ainsi que par les baisses de taux mondiaux envisagées. Les flux ininterrompus provenant d'investisseurs institutionnels nationaux, de fonds d'investissement et d'investisseurs privés ont poussé l'indice de référence Nifty 50 à de nouveaux sommets. Sa montée de 16 % cette année dépasse de nombreux autres marchés, y compris celui de la Chine. Desai prévoit que le rallye se poursuivra, car la consolidation fiscale stimulera le comportement privé en matière de crédit et de dépenses, et donc la prochaine croissance des bénéfices. Des flux d'investisseurs étrangers plus élevés maintiendront également l'excédent de liquidité et renforceront la résilience. « Nous croyons que nous en sommes encore au-delà de la marque de la mi-temps dans le marché haussier actuel. Un sommet pour le marché indien pourrait encore se profiler à l'horizon, et le poids dans l'indice des marchés émergents pourrait encore augmenter avant d'atteindre son apogée. » Morgan Stanley maintient l'Inde comme son premier choix parmi les marchés émergents et sa deuxième option préférée après le Japon dans la région Asie-Pacifique. La banque d'investissement privilégie les actions cycliques par rapport aux actions défensives et favorise les grandes capitalisations par rapport aux petites capitalisations. En termes de secteurs, elle est 'sur-pondérée' dans les domaines de la finance, de la technologie, de la consommation et de l'industrie, tout en restant 'sous-pondérée' dans d'autres secteurs.