Das Platzen der Whisky-Blase : Les gouttes rares perdent de la valeur aux enchères

Selon un rapport récent de Noble & Co., une banque d'investissement basée à Édimbourg, la valeur du whisky rare vendu aux enchères a subi une baisse significative cette année. Le rapport souligne qu'une bulle dans cette classe d'actifs prisée par les investisseurs aisés a peut-être 'enfin éclaté'. La vente de bouteilles de whisky dépassant 1 000 livres dans le monde a diminué de 34 % en volume et de 40 % en valeur jusqu'au 1er octobre. Ces chiffres montrent une accentuation du déclin par rapport à l'année précédente, où la valeur avait reculé de 7 % malgré une augmentation de 10 % du volume. La faiblesse de l'économie mondiale après une période de forte inflation a freiné la demande de boissons haut de gamme. Les années de faibles taux d'intérêt et d'assouplissement quantitatif des banques centrales après la crise financière ont vu l'intérêt pour les single malts rares fortement augmenter, incitant les investisseurs à rechercher des rendements dans des classes d'actifs alternatives. Cependant, la période de forte inflation et de taux élevés après la pandémie a diminué la demande pour des objets de collection coûteux comme le scotch rare, explique Duncan McFadzean, responsable Food and Drink chez Noble & Co. Jonny Fowle, responsable mondial des whiskys et spiritueux chez Sotheby's, a confirmé que l'époque où presque chaque sortie de whisky augmentait en valeur est révolue. Il a observé que les producteurs fixent « à tort » le prix des sorties modernes depuis 2020, tandis que les bouteilles plus anciennes, initialement modérément tarifées, continuent de bien performer, bien que plus au niveau de 2022. Un exemple en est le Macallan Lalique de 50 ans d’âge, qui obtient encore dix fois sa valeur de lancement de 2005, soit environ 50 000 livres aux enchères. La première édition de Bowmore, lancée en 1993 à un prix de 100 livres, est maintenant échangée autour de 15 000 livres. Depuis 2017, la hausse des prix aux enchères avait incité les fabricants à augmenter leurs prix pour récupérer une partie de la valeur perdue sur le marché secondaire. Cette approche n’offre cependant qu'un avantage à court terme et exclut à la fois les investisseurs et les connaisseurs. Les chiffres actuels représentent un moment difficile pour l'industrie plus large du whisky écossais. Les exportations ont chuté de 18 % en valeur et de 10 % en volume au premier semestre par rapport à la même période de l'année précédente, selon la Scotch Whisky Association. Après une croissance rapide avant la pandémie et une forte reprise en 2022, le marché montre actuellement des tendances à la baisse. Ces dernières années, la demande s'est déplacée de l'Asie vers les États-Unis, où une économie forte soutenait le whisky haut de gamme. McFadzean voit une menace potentielle dans d'éventuelles sanctions américaines, mais cela pourrait être compensé par une reprise des achats en Asie. Cependant, les économies y luttent également, notamment la Chine.