Renversement des taux d'intérêt en Grande-Bretagne : Opportunités pour les investisseurs

Les investisseurs se concentrent actuellement sur les entreprises britanniques, alors que le marché s'apprête à la première baisse de taux depuis 2020. Qu'elle soit jeudi ou en septembre, cela reste à voir. Cependant, les experts sont convaincus qu'une réduction du taux directeur actuel de 5,25 % est quasiment assurée, à moins d'événements inattendus ou de crises. Depuis le pic d'inflation de 11 % en octobre 2022, l'objectif d'inflation de la Banque d'Angleterre de 2 % a été atteint en mai. Une nouvelle baisse de taux est attendue d'ici la fin de l'année et pourrait avoir des répercussions profondes sur les consommateurs et les entreprises. Des taux plus bas réduiraient non seulement la charge d'intérêts de nombreuses entreprises, mais stimuleraient également la consommation puisque les taux hypothécaires baisseraient, laissant aux consommateurs plus de liquidités. De plus, certaines entreprises pourraient voir leur valeur augmenter car leurs perspectives de revenus futurs deviendraient plus attrayantes avec une baisse de l'inflation et des taux. Quelles actions pourraient en bénéficier? Voici cinq entreprises à examiner de plus près. Unilever, en tant qu'entreprise orientée vers la consommation, pourrait bénéficier d'une plus grande propension des Britanniques à dépenser. Alan Dobbie de Rathbones Asset Management s'attend à des résultats positifs de la nouvelle stratégie de l'entreprise, qui est axée sur la focalisation et l'efficacité. Le plan de scission de la branche des glaces en est un exemple. Les analystes ont ajusté leurs évaluations en conséquence ces derniers mois. Les entreprises de services publics pourraient également devenir plus intéressantes pour les investisseurs si les taux baissent. National Grid, responsable du réseau d'électricité et de gaz au Royaume-Uni, offre une combinaison de sources de revenus défensives, un profil de croissance attractif et un dividende indexé sur l'inflation de près de 6 %. Des taux plus bas réduiraient également les coûts d'intérêts pour cette entreprise très endettée. Le secteur immobilier bénéficierait également de taux plus bas. Les entreprises de construction résidentielle comme Bellway sont au centre de l'attention, car le gouvernement prévoit de construire 1,5 million de nouvelles maisons au cours des cinq prochaines années. Bellway offre un rendement de dividende intéressant de 3,9 % et a récemment renforcé sa réserve foncière dans le sud par l'acquisition de Crest Nicholson. Les fournisseurs de matériaux de construction et les marchés de bricolage pourraient également tirer parti d'une augmentation de l'activité de construction. Indriatti van Hien de Henderson Smaller Companies Investment Trust voit ici un potentiel pour des entreprises comme le géant du bricolage Wickes, qui pourrait bénéficier d'une amélioration du sentiment des consommateurs et de taux hypothécaires plus bas. Wickes est également sous-évalué par rapport à la solidité de son bilan et gagne des parts de marché. Enfin, les plateformes d'investissement et les sociétés de gestion d'actifs pourraient bénéficier de changements dans les habitudes d'épargne. Jonathan Brown d'Invesco cite AJ Bell, qui pourrait profiter d'investissements plus importants des consommateurs. La croissance des actifs gérés sur la plateforme générerait en outre des revenus supplémentaires issus des frais.